Succesvol Beleggen: Hoe Kies Je Winnende Bedrijven? 1,5 Miljoen Mensen Volgen Zijn Beursanalyses!

Ik ben Pieter Slegers, oprichter van Compounding Quality en je luistert naar Ben's Mentors. Voor we beginnen, welkom en dankjewel om week na week naar deze show te luisteren en te kijken. Dat betekent de wereld voor ons en het is ongelooflijk wat we al met Ben's Mentors hebben kunnen doen. Maar vooral, het voelt alsof we dan nog maar aan het starten zijn. We gaan nog zoveel waarde voor jou creëren en het zou jammer zijn als je daar iets van mist. Dus volg Ben's Mentors op dit platform en klik op het belletje om een melding te krijgen bij elke nieuwe aflevering. En als je geniet van deze gesprekken, zou het me een enorm plezier doen als je ook een rating kan geven. Dit vraagt maar 10 seconden en helpt ons samen groeien naar nog betere content en nog meer topgasten.

Dankjewel en geniet van het gesprek. Dag Pieter. Dag Ben. Pieter, jij bent de man achter de wereldbekende nieuwsbrief voor beleggers, Compounding Quality. Hoeveel lezers heeft die nieuwsbrief op dit moment? Eerst en vooral zou ik zeggen, Ben, dankjewel om mij uit te nodigen. Ik denk dat wat jij doet ook fantastisch is. Om concreet op jouw vraag te antwoorden, vandaag zitten we ongeveer, als je alles samen telt, op 1,5 miljoen lezers over alle kanalen heen.

En de nieuwsbrief zelf zal een 550.000 lezers hebben vandaag. Amai. En die 1,5 miljoen mensen die jou volgen, lezers, op welke kanalen is dat dan nog? Ja, ik denk het vooral. Het is uiteraard de nieuwsbrief zelf. En anderzijds alles is gestart via social media, dus voornamelijk LinkedIn en Twitter of X, zoals je vandaag moet zeggen, van Elon Musk. En dan, ja, dat zijn de voornaamste groeipoten, om het zo te zeggen. En anderzijds een paar kleine pilaren, zoals YouTube of Facebook, enzovoort. Ja.

Een aantal jaar geleden was Compounding Quality zelfs tot bij mij gekomen, tot op mijn radar. En het staat zelfs nog niet zo superlang. Maar iemand tipte mij toen ook over jouw nieuwsbrief. En die zei van, Compounding Quality zou misschien interessant zijn om op je podcast te krijgen. Maar toen was dat nog niet bekend wie dat daarachter zat. Je was nog anoniem. Waarom hield jij Compounding Quality anoniem tot ongeveer 2024? Ja, dus ik heb dat eerst een jaartje, of een anderhalf jaar, anoniem gedaan.

Nu, eigenlijk heb ik altijd in de industrie, zoals ze dat zeggen, gewerkt. Dus ook in het vermogensbeheer. Dus ik heb een tijdje bij, of een drietal jaar, bij een Antwerpse vermogensbeheerder gewerkt. Ik was afgestudeerd op de KU Leuven. En dan merkte je dat wel van, ja, dat lag een beetje gevoelig altijd. Je hebt zo van die strenge regels van, kijk, de industrie is heel streng, je moet een beetje oppassen wat je zegt en mag zeggen. En ik had daar een beetje moeilijk mee, omdat ik, de beurs is voor mij mijn grote passie.

En dat klinkt voor velen misschien raar, maar dat is echt mijn passie, mijn hobby. En dat betekent heel veel voor mij. En ik had er een grote nood aan om, ja, te kunnen zeggen wat ik wou zeggen, wanneer ik dat wou zeggen, aan wie ik dat wou zeggen. En daar kwam het eigenlijk op neer. En ik merkte dat dat steeds moeilijker was als Pieter Slegers, als mezelf. Om dat... Daarvoor bijvoorbeeld, ik gaf heel graag lezingen.

Ik schreef graag columns of artikels voor de Vlaamse Federatie van Beleggers, de VFB en dergelijke. Maar dat viel allemaal een beetje weg, omdat dat moeilijk was om te combineren met mijn job. En als ik dan eerlijk ben aan mezelf, heb ik daar waarschijnlijk wel een risico ingenomen, in de zin van, ik ben dan anoniem beginnen schrijven. Dus onder compounding quality. En eigenlijk is dat grappig gestart, in de zin van, ik heb waarschijnlijk een klein beetje van een soort van ADHD, in de zin van, ik kan niet stilzitten. En op een gegeven moment, op een vrijdagavond, bleef ik bij mijn ouders slapen in het ouderlijk huis,

omdat ik de dag nadien een vrijgezel had, van een vriend. En ik verveelde me op die vrijdagavond, en ik dacht van, weet je wat ik ga doen? Ik ga een keer een Twitter-account aanmaken, om te kunnen zeggen over de beurs wat ik wou zeggen. Oké, ik denk tien seconden na, naam, compounding quality, die geeft het een beetje weer. Dan kijk ik aan de een hand, compounding, dus de kracht van... Het samenstelt rendement op de beurs. En anderzijds quality, dus kwaliteit, omdat de strategie die ik heb is beleggen in kwaliteitsaandelen. Dus zo was dat een beetje geboren, en dan, ja, volgende stap, dat was een moeilijke, je moest een profielfoto hebben.

En je dacht van, ja, verdorie, profielfoto, ik wil al aniem blijven, dus wie is je grote held? Voor mij is dat Warren Buffett, dus dit jaar wordt ook de vierde jaar op rij dat ik naar de aandeeloudersvergadering ga. In OMA, wat echt de middle of nowhere is in de VS. Maar dus daar een cartoon van gebruikt. Ook nog een mail gekregen ooit van het advocatenkantoor van Charlie Munger, dat ik dat icoontje moest aanpassen. Daar komen we misschien straks op terug. Maar zo is het eigenlijk voor mij een beetje begonnen. En ik denk daar ook, de factor geluk is daar ook wel, om eerlijk te zijn, een hele grote in geweest.

In de zin van, die eerste week dat ik ermee bezig was, stak ik daar heel veel tijd in. En na één week had ik, ik zal maar zeggen, drie volgers. Op Twitter. En ik dacht van, verdorie, als het zo blijft gaan, dan is het sop de koren absoluut niet waard. En dan stop ik ermee. Dus ik zei toen tegen mezelf, weet je, ik geef het nog één week en dan zien we wel. En dan is er eigenlijk één gamechanger gebeurd, zijnde Gautam Bate, die waarschijnlijk niks gaat zeggen, maar die in de blingswereld wel vrij bekend is, die de Joys of Compounding heeft geschreven, een uitstekend boek.

Die eigenlijk zei van, eigenlijk wat deze persoon hier zegt op Twitter is nog wel interessant. Ik geef hem een keer... Ga eens een keer kijken. En ik denk dat hij toen een honderdtal duizend volgers had. En zo zijn eigenlijk die eerste duizend lezers gekomen. En sindsdien is eigenlijk alles gradueel heel snel en heel goed gegaan. En veel beter dan ik had durven denken. Ja, dat snap ik.

Maar ik wil nog even ingaan op die naam, Compounding & Quality. Het zijn twee termen die enerzijds de markt of het beleggen heel hard beschrijven, maar ook jouw manier van beleggen. Of de bedrijven waar je naar kijkt. Wat betekenen die twee termen voor jou, meer in detail? Compounding & Quality. Ja, dus Compounding is echt de kracht van de samenstelde rente. En dat is iets waar wij mensen het heel moeilijk mee hebben.

Wij als mensen kunnen heel moeilijk de kracht van de exponentiële groei begrijpen. En dat is zo op de beurs, om dat misschien uit te leggen. Als je vandaag honderd euro hebt en je maakt tien procent winst. Tien procent van honderd euro uiteraard is tien. Maar in jaar twee, in het tweede jaar, maak je geen tien euro winst, maar maak je tien procent winst op honderd en tien euro. Dus je gaat eigenlijk winst op winst maken. En dat is een beetje zoals de sneeuwbal, die blijft rollen.

En ik denk dat jij nog relatief jong bent. Ik hoop dat ik mezelf daar ook nog onder mag beschouwen. Eigenlijk in dat vlak ben je heel rijk, omdat je die kracht van samenstelde rente nog heel lang voor jou kan laten werken. En ik denk oprecht dat de beurs een van de meest democratische, manieren is om een vermogen op te bouwen voor jezelf, voor je familie, voor je nazaten enzovoort. Dus dat is iets dat heel krachtig is.

En ik ben er rotzoois van overtuigd dat iedereen zou moeten beleggen. Dus dat is echt die compounding die er is. En die compounding of die kracht van het samengesteld rendement, dat gaat over de beurs. Maar eigenlijk denk ik dat dat op alle facetten van het leven geldt. Dat gaat ook om je netwerk, de kennis die je opbouwt, je gezondheid, je relaties die je hebt enzovoort. Dus dat is echt iets heel krachtig.

Sommigen zeggen wel... Albert Einstein heeft gezegd van kijk, dat is het achtste wereldwonder. Er zijn dan weer discussies over, oké, Albert Einstein zou dat niet gezegd hebben, maar het is in ieder geval wel een interessante. Het is een heel krachtige. En dan quality, uiteraard kwaliteit. Als je dan specifiek naar de beurs gaat kijken,

dan zijn er meerdere wegen die leiden naar Rome. Je kan beleggen in waarde-aandelen, in groei-aandelen en kwaliteitsaandelen is er daar zeker ook eentje van. En het leuke daarin is, wat ga je doen? Je gaat proberen te gaan beleggen in de beste bedrijven ter wereld. En het mooie daaraan is, is dat dat bedrijven zijn die heel vaak jaar na jaar een intrinsieke waarde kunnen verhogen. En dat je daardoor, als je zo'n kwaliteitsaandeel hebt gekocht,

dat je in principe nooit zou moeten verkopen, omdat die jaar na jaar gaan blijven winnen. En in principe is dat ook van een strategie die heeft bewezen dat die het beter doet op de markt, op lange termijn. Net zoals er trouwens andere zijn, maar dat valt het inderdaad een beetje samen. Compounding, de kracht van samengesteld rendement, door te gaan beleggen in kwaliteitsaandelen.

En zo ga je vermogen eigenlijk gaan opbouwen voor jezelf. En dat is een hele mooie, denk ik. Ja, inderdaad. Cool. Ik vind het gek dat je zo'n naam met zoveel verhaalachter op tien seconden hebt bedacht. En nu kennen anderhalf miljoen mensen die naam. Nu met deze podcast gaat er misschien twee miljoen... Nee, er gaan er een paar meer zijn.

Dus ik vind het echt gestoord dat je dat op zo'n korte tijd hebt kunnen bedenken. Nee, dank je wel. Maar het is een leuke naam. Je maakt het goed. Ik ben er ook continu mee bezig. En dat is misschien ook een andere... Eigenlijk, als je op de beurs bezig bent, jouw job is continu bijleren en bijlezen.

Mijn job is gewoon lezen. En ik heb twee jaar geleden dat doel gesteld. Weet je wat een heel leuke zou zijn? Ik ben 29 nu. Ik wil de komende... Laten we hopen dat we gezond blijven. Ik wil de komende 52 jaar 52 boeken per jaar lezen. Dus één boek per week.

En zoals Charlie Munger zei, dan word je een beetje een soort van wandelende bibliotheek. En dat je echt zegt van... Oké. Je kan krediet geven voor de naam Compounding Quality. Maar aan de andere kant denk ik... Wij als mensen hebben veel minder unieke ideeën dan we potentieel zelf denken.

En door gewoon heel veel te lezen, heel veel te bijleren, het hebben van... De podcast heet Ben's Mentors. Het hebben van de juiste mentoren in je leven. Dat is zo belangrijk. En heel veel mensen stellen mij vaak die vraag van... Pieter, waarom denk je dat je nu bent waar je bent?

En ik krijg die vraag niet graag. Want je wilt niet gaan stoefen over jezelf. Maar je hebt er twee zaken die gewoon heel belangrijk zijn. Eén is continu leren. Continu boeken lezen, verslagen lezen, jaar verslagen in mijn geval enzovoort. En anderzijds het hebben van de juiste mentoren. En als je advies kan vragen aan mensen die

al gedaan hebben wat je nu aan het doen bent, bij wijze van spreken, en vijf jaar verder staan dan jou, tien jaar verder staan dan jou, dat is zo waardevol. Ik heb er zo'n aantal. Het hebben van een soort persoonlijke raad van bestuur, waar je vragen aan kan stellen en alles aan kan vragen,

dat is zo waardevol. En het is onmogelijk om uit te drukken wat dat gedaan gaat hebben voor jou. Maar ik ben daar zeker van. Dat hebben van die mentoren, waar je ze aan de ene kant waarschijnlijk al honderden duizenden euro's heeft bespaard aan het maken van foute beslissingen, en ook anderzijds al honderden duizenden euro's

heeft opgeleverd aan het maken van de juiste beslissingen. En als jij gewoon een mailtje stuurt, van bij wijze van spreken, iemand naar wie je opkijkt in jouw sector, van laten we eens een keer een koffie gaan drinken en ik trakteer, dan ga je er denk ik van versteld staan hoeveel mensen die toch wel heel succesvol zijn in wat ze doen, toch daarvoor openstaan en bereid zijn om jou te helpen.

En ik denk dat we dat soms te weinig doen. Ja, dat is waar. En wie zijn die mentoren van jou waar je over spreekt? Ik denk dat je er veel hebt. Ik denk sowieso eentje, want Christophe Hendricks heb ik heel veel aan, die een beetje in dezelfde industrie zit als mij, die Potential Multibagger schrijft.

Iemand als Maarten Verheyen, die zo... Ik zit dan, dat gaan we misschien straks over hebben, in beursnieuwsbrieven, die echt wel zonder twijfel de meest succesvolle persoon in beursnieuwsbrieven in de Benelux zal zijn. Dus zo'n mensen heb je heel veel aan. En uiteraard ook voor mijn bedrijf zitten er heel veel mensen in de VS.

En daar advies van kunnen krijgen, dat is ontzettend waardevol. Daar heb je heel veel aan. Hetzelfde als je bijvoorbeeld hebt... Kijk, ik ben een beursnieuwsbrief begonnen. In de VS, iets onder Washington, heb je een bedrijf, het grootste bedrijf ter wereld in beursnieuwsbrieven.

En je mag een gokje doen welke omzet dat ze genereren per jaar. Een beursnieuwsbrief... Ik krijg gewoon pure gokken. 50 miljoen. Het is 1,2 miljard dollar per jaar. En ik denk niet dat dat de insteek moet zijn,

want uiteraard de basisinsteek is om het juiste te doen en aan mensen te helpen. Maar wat dat bedrijf bijvoorbeeld heeft, zij hebben een soort van document van een kleine 2000 pagina's waar alles in staat hoe zij een bedrijf hebben opgebouwd. Zij zijn al twintig jaar bezig, hebben honderden werknemers, zijn uitermate succesvol.

Dus waarom zou jij dan, en dat is een beetje gelinkt aan het hebben van die mentoren, waarom zou jij überhaupt proberen om het warm water opnieuw uit te vinden? En kan je eigenlijk een soort van frameworks, een soort van playbooks van andere succesvolle bedrijven gaan kopiëren of gaan gebruiken en daar inspiratie uit halen? En daardoor denk ik echt wel dat dat lezen en continu bijleren, dat dat zo ontzettend belangrijk is

en dat dat echt de essentie is van, hopelijk in mijn ogen in ieder geval, een goede onderneming uitbouwen. En dan wat dat nu, welke sector dat het ook is. Ja, lezen is fantastisch. Ik ben daar ook mega grote fan van, omdat je ook van mensen die al dood zijn,

heel veel kan leren en zijn mensen die 20, 30, soms 50, 60 jaar van hun ervaring in zo'n boek hebben samengevat. En jij kunt dat gewoon lezen voor 20 euro of 10 euro, wat dat een boek kost. Dus dat is echt fantastisch. En het andere ding is, ja, mentoren, dat is ook de reden waarom ik dit doe. Dat geeft je zo'n shortcut in het leven.

We zeggen vaak, er zijn geen shortcuts. Je moet geduld hebben. Er zijn ook quick wins, maar de juiste mentoren, dat zijn letterlijk shortcuts. Absoluut. Bij Bens Mentors houden we van mentorschap en daarom ben ik trots om onze partner Tinrate voor te stellen. Je kent het wel, mensen die vragen om al dan niet virtuele koffie te drinken,

om even te sparen of advies te vragen. Maar je bent geen gratis helpdesk. Wel, Tinrate monetiseert jouw expertise met totale ontzorging en geen enkele administratie. Wordt uw advies vaak gevraagd? Maak dan heel eenvoudig een profiel aan op tinrate.com. Geef je beschikbaarheden en tarief aan en deel simpelweg je Tinrate link of voeg ze toe aan je socials.

sharing knowledge. Meer info in de show notes. We gaan het straks uiteraard uitgebreid hebben over de beurs en een kleine teaser. We gaan straks ook een drietal bedrijven tippen waar jij, Pieter, nu in zou investeren. Maar ik ben eerst benieuwd in jouw verhaal en hoe jij van, laat ons zeggen, student naar waar je nu staat bent gekomen.

Je bent nu 29 jaar, wat ook nog heel jong is. En dat vind ik heel chique wat je op die korte tijd al hebt bereikt. Wanneer kwam je voor het eerst in contact met de beurs en wat deed je toen? Eigenlijk ben ik heel vroeg in contact gekomen met de beurs. Ik denk op mijn veertiende. Maar eigenlijk denk ik dat voor mij het verhaal al vroeger begon. In de zin van, ik denk dat ik opgegroeid ben in een heel klassiek Vlaams gezin. Mijn moeder is verpleegster.

Mijn vader is personeelsverantwoordelijk op een bouwbedrijf. Maar we zijn altijd wel heel spaarzaam geweest. En mijn moeder lacht daar vandaag nog mee van, ehm, Pieter is vandaag zoveel met de beurs bezig en met financiën bezig. Omdat toen ik zwanger was, waren we net ons huis aan het bouwen. En mijn vader was dan aan het bouwen zelf. En mijn moeder was alles aan het uitrekenen. Om te kijken of de keuken betaald kon worden en dergelijke.

Dus daar lachen zij mee. En ik kan me nog wel een aantal zaken herinneren als ik daar nu over terugdenk. Op zich is dat wel raar als tienjarige zijnde. Ik ben van Turnhout, De Kempen. En we gingen bijvoorbeeld een keertje op uitstap met school. Dan heb je het Zilvermeer. Een mol in de buurt. En alsmiddags ging iedereen om een zakje chips en een cola.

En ik stond ook in de rij. En ik dacht van, ik heb hier, ik vroeg, ik was gaan kijken. Oké, ik durf het niet meer zeggen. Een zakje chips kostte een halve euro toen. Inflatie, ook een aantal jaar geleden. Ik dacht van nee, ik ga hier uit de rij staan. Ik ga die halve euro sparen. En daar kan ik dan later misschien mijn huis mee kopen.

Tienjarige, tienjarige gedachtegang. Dus ik had altijd wel zo'n zaken. Hetzelfde, maar ik spaarde zo vroeger alle euromunten van de Europese Unie. Dus ik ben altijd wel met financiën bezig geweest. Echt al op mijn tien jaar, door mijn opvoeding waarschijnlijk. En dan mocht ik eigenlijk, het jaar dat ik veertien jaar oud was en bijna vijftien werd, ben ik dan, ook omdat mijn vader toen een aantal samenwerkte met Randstad, mocht ik vakantiewerk gaan doen.

En ik ben erachter gekomen, volgens mij mag dat eigenlijk niet op die leeftijd. Maar zwat. En wat ik toen heb gedaan, twee weken is de rekken gaan vullen bij de lokale Carrefour. En ik heb heel veel respect voor mensen die dat doen, maar voor mijn mening, ik vond dat absoluut niet leuk. En vanaf dat ik eigenlijk batchte om bij het binnenkomen, zat ik een beetje mijn uren af te tellen. En dat gaf mij heel veel schrik over van, wat als ik later, als ik ga werken, ook continu

de uren moet aftellen. Je moet dat nog voor veertig jaar, vijftig jaar doen, bij wijze van spreken. Oei, dat is wel een probleem. En ik heb dat altijd een beetje gehad in de zin van, ik denk dat ik, goh. Tijdens mijn studententijd, quasi altijd heel de zomer heb gewerkt en waarschijnlijk een kleine twintigtal vakantiejobs heb gedaan. Van rekken vullen in de Carrefour tot kauwgoms van de grond schrapen op de parking van de autostrade tot aan de band zitten op een fabriek en snoepjes sorteren en dergelijke.

Dus altijd wel, ja, een soort van, ik zou maar zeggen, met financiën bezig geweest, een vermogen willen opbouwen. Maar dan inderdaad, op mijn veertien, kwam dat een beetje van, kijk, ik leer je het concept de beurs kennen en, wauw, geld kunnen verdienen zonder daar iets voor te moeten doen. Wel, dat is exact wat ik wil, bij wijze van spreken, rijk worden en geld kunnen verdienen met het geld dat je hebt. Ik begreep dat niet, dat je ergens honderd euro in kon steken en dat dat misschien volgend jaar honderd en tien euro waard kon zijn.

Dus zo ben ik dan eigenlijk beginnen beleggen, of daarmee begonnen. In het begin alle fouten gemaakt die je. Kon maken. Ik ben begonnen met, gewoon, mijn eerste aandeel dat ik kocht was, was tijdens een financiële crisis. Mijn geld dat ik toen bij die, had verdiend op mijn vakantiewerk, al mijn geld van die zomer belegd in één aandeel en dat was toen extra tijdens de financiële crisis, dus transport van olie en gas.

Alle fouten gemaakt zijnde, geen diversificatie, ik wist eigenlijk niet wat dat bedrijf deed, ik volgde gewoon de broker die ik toen gebruikte enzovoort. En dan, ik kan je het al raden, was ik de financiële crisis. Na een jaar, dat aandeel verkocht mij, goh, een verlies van zestig procent, zoiets. En dat was, uiteraard een heel pijnlijke, maar ik denk als je zoiets voor hebt, van, dan zijn er twee zaken die je kan doen. Eén is zeggen, voor Wals bijvoorbeeld, de beurs is niks voor mij. Mijn grootvader, die is bijvoorbeeld nog altijd heel sceptisch over de beurs enzovoort

en die zegt altijd van, ja Pieter, die zegt dat nog altijd, die zei dat toen ik vijftien was en vandaag nog steeds. Pieter gaat later belastingsadviseur worden. Haha. Ik hoop dat dat niet het geval was, of niet het geval is, dus meer van, oké, ik geef mijn grootvader gelijk, de beurs is risicovol, of dat is niks voor mij. Of de tweede route die ik kan nemen is, oh verdorie, wat voor een dommerik was ik en ik ga mij nu proberen te educeren, daarover te leren en ervoor zorgen dat ik die fout nooit

maak. En dat is het mooie verhaal en ik denk dat het nog wel wat verder gaat en de jaren daarna eigenlijk alle fouten gemaakt die ik kon maken in de zin van, goh, ik ben dan na het middel bar TEW gaan studeren, maar ik was echt nog een jongetje zijnde van, oh ik ga er eens een leuke feestjaar van maken, boekhouden was toen bij mij het buisvak en als je dan drie dagen voor het examen nog het handboek uit het plasticje moet halen, ja dan weet je dat je een probleem hebt, dus dat kan je al raden van, ja dat was geen succesvol jaar en dan ben ik eigenlijk na dat één jaar TEW gestopt en ben ik Financiën en Verzekeringswezen

gaan doen. En voor mij voelde dat echt van, oh, ik ben hier. Ik heb hier niet van gehoord. Ik was de enige van mijn moeder aan de kant van mijn familie die geen universiteit had afgemaakt, ik voelde mij een dommerik enzovoort en om eerlijk te zijn, ik zat daar misschien niet honderd procent op mijn plaats in de zin van dat het misschien, met alle respect, een klein beetje te makkelijk was en daar voelde ik mij een beetje schuldig over en dacht van, oké pieter je bent hier niet goed bezig met je leven en dat is voor mij echt die klik

gekomen. ook dankzij Pascal Papen onder andere die misschien wel bekend is in de beurswereld eigenlijk vanaf het eerste jaar dat ik financiën en verzekeringswezen heb gedaan altijd tot vier, vijfde, tot voltijds, tot meer dan

voltijds heb gewerkt in de beurs dan zijn er van een tijdje gewerkt voor Bollero, een online broker ook een tijdje gaan werken voor Bingbank wat nu Saxo is geworden voor de VFB enzovoort dus continu beginnen met lezen

elke dag de tijd lezen, beginnen werken en ik denk dat dat echt wel de switch heeft gemaakt en eigenlijk als je daarover nadenkt in hindsight door in mijn ogen voor mezelf compleet te falen bij TEW toen

en dat dan heel pijnlijke ervaring was voor mezelf ben ik dan een complete andere richting opgegaan en plots heel hard gaan werken en heel gedreven en heel passioneel en heel ambitieus geworden in zekere zaken en ik ben daar in het algemeen ook van overtuigd van de grootste groeimomenten

als persoon zijn de momenten dat je het meest diep zit, dat het echt niet goed gaat en als je daar dingen uit kan leren ja dat ga je ontzettend sterk maken en zo is eigenlijk dat beursverhaal voor mij een beetje begonnen dus

TEW niet gefaald, ben ik financiën en verzekeringswezen gaan doen dacht ik van verdorie enigste in de familie van mijn moeders kan dat kan toch niet dat ik geen universiteit heb gedaan ben ik toch nog financiënwezigd financiële management handelswetenschappen gaan afmaken

ben er eigenlijk summa cum laude afgestudeerd dus dat is ook weer het compleet tegenovergestelde als het TEW waar een tien halen blijkbaar moeilijk was en ja daar afgestudeerd en dan ben ik meteen de financiële industrie ingestapt dus ben die vermogensbeheerder gaan werken

en ik heb dat altijd gehad als je mij als kind vroeg van ja wat wil je doen qua job zou ik altijd gezegd hebben ik wil later leerkracht worden dan eigenlijk had ik twee passies en heb ik nog altijd twee passies enerzijds

ja leerkracht zijn mensen educeren en anderzijds de beurs en ik voel me vandaag daar heel geprivilegeerd in de zin van nu kan je een klein beetje die twee gaan combineren

je bent met de beurs bezig en je schrijft daarover dus je probeert eigenlijk al schrijvend door je eigen gedachtegang te delen mensen iets te gaan bijbrengen dus zo is dat een beetje gekomen en ik denk ook

de tijd, de drie jaar dat ik bij die vermogensbeheerder heb gewerkt ben ik heel dankbaar voor hij was ook een kleine speler een twintigtal werknemers als er jonge mensen luisteren denk ik dat dat een heel relevante is ik zou altijd en ik spreek natuurlijk van mijn eigen industrie

kiezen voor een kleinere speler ten opzichte van een KBC, BNP, ING wat je dan ook hebt waarom? omdat je bij een grote speler ga je altijd een beetje die corporate ladder moeten gaan beklimmen en dat is ook een heel belangrijk punt

terwijl bij een kleine speler omdat je met zo weinig bent de werkdruk ligt misschien relatief hoog je zit meteen ook naast de senior mensen en dan kan je eigenlijk ook weer mentoren meteen gaan stelen met je oren en ogen van al die meer ervaren mensen dus waarschijnlijk

met een kleinere speler ga je iets minder verdienen in het begin maar denk wel dat als je dat meermaals gaat terugbetalen en zeker als je start, moet je echt kiezen voor bijleren en niet noodzakelijk voor je loon

en ik merk dat ook heel erg dat dat leeft bijvoorbeeld bij mijn moeder bij mijn moeder bijvoorbeeld was school, universiteit altijd heel belangrijk en zat zij er eigenlijk continu achter en motiveren enzovoort en dan ben je plots afgestudeerd en is het klaar

dan heb je het tussen aanhalingstekens gemaakt maar eigenlijk begint het dan natuurlijk pas en eigenlijk als je van hogeschool, universiteit waar dan ook komt dan weet je eigenlijk nog niks en het is dan dat je continu ga, ga, ja jezelf gaan moeten beladen blijven ontwikkelen

ga moeten blijven bijleren enzovoort en er zijn heel veel mensen inderdaad die afstuderen dan een job gaan doen en eigenlijk niet meer potentieel heel veel aan proberen te zijn bijleren en ik denk dat dat iets heel frappant is

dat is ook iets dat mij binnen Vermogensbeheer opviel hoe weinig mensen dat eigenlijk continu al die beleggingsboeken van de beste beleggers ter wereld aan het lezen zijn zoals zijn Warren Buffett, zoals een Peter Lynch een een

een enzovoort enzoverder dat is echt wel de essentie dus ik ben heel dankbaar voor die tijd daar anderzijds zat ik daar gewoon niet op mijn plaats en het is wel omdat ik gewoon ik zou van mezelf niet zeggen

dat ik noodzakelijk een ondernemer in hart en nieren ben maar ik had wel en heb nog altijd een heel grote nood aan onafhankelijkheid om te kunnen doen wat je wilt doen wanneer dat je wilt doen

en dat is ook een van de dingen en als ik daar ook over nadenk eigenlijk weet ik nog dat ik mijn zestiende een beursnieuwsbrief aan het lezen was van van Pierre Huilenbroeck Mr. Market Magazine heet die dacht van verdorie als je zoiets ooit kan doen in je leven

en je kan zo je eigen magazine uitbrengen en met de beurs bezig zijn dat zou toch fantastisch zijn en meteen daarna kwam met mezelf ook die gedachte van ja ja allemaal leuk Pieter maar je moet wel een beetje realistisch zijn in het leven begin je maar aan het loket als bediende bij de bank te werken en dan zie je wel dus

ja dat vind ik wel een grap ik heb ook tegen Pierre gezegd en die vond dat heel leuk om te horen maar zo zie je maar dat sommige zaken heel ja snel kunnen gaan en daar ben ik uiteraard heel dankbaar voor ik denk dat dat vooral ook is omdat je dat in je hoofd zet van dat zou wel cool zijn ik zou zo'n leven wel willen maar het verschil is daar dat je dan ook nog die dingen gaat doen

om dat mogelijk te maken dus je bent gestart met die eerste met die eerste tekst te schrijven je bent gestart met dingen op twitter te plaatsen je bent gestart met die eerste nieuwsbrief enzo kan het wel eens gebeuren dat dat leven dat je zo graag wilt dat dat gecreëerd wordt hè dat gaat niet gebeuren als je die acties inneemt ik ben benieuwd naar de

nog even kort over die periode bij die asset manager wat heb je daar geleerd dat je op school niet leerde? gewoon om eerlijk te zijn ik denk zeker al ik spreek ja natuurlijk over financiën dat de theorie en de praktijk twee compleet andere zaken zijn en ik ga ook eerlijk zijn aan mezelf toen was ik al heel erg bezig met Warren Buffett

met Charlie Munger te bestuderen enzovoort enzoverder en ik ben daar vrij arrogant die industrie in gestapt in de zin van de cijfers zijn wat ze zijn en dat is zowel voor professionele beleggers als voor particuliere beleggers 90% van alle beleggers die doen het slechter dan de markt maar ik zou wel eens een keer tonen hoe het moet zo ben ik een beetje die industrie ingestapt

dus toen ben ik al heel erg bezig met Warren Buffett en toen ben ik al heel erg bezig met Charlie Munger te bestuderen dus ambitieus maar ook vrij arrogant en dan kom je in de industrie en dan merk je daar inderdaad van goh, enerzijds is het sowieso moeilijker omdat er zijn verschillende mensen bij betrokken en zeker als jonge kerel

kan je eigenlijk niet een stempel drukken en moet je vooral uitvoeren wat misschien ook logisch is want je moet je ervaring opdoen maar wat voor mij echt het aha moment was was toen ik met een collega naar Londen was geweest naar het... Goldman Sachs

daar het hoofdkwartier en eigenlijk kwamen daar gedurende een hele dag CEO's spreken van bedrijven en er waren ongeveer duizend mensen en dat waren allemaal fondsmanagers hedgefundmanagers heel rijke mensen, heel succesvolle mensen en ik was daar aan het rondkijken

en ik dacht van potverdorie dat zijn hier allemaal heel succesvolle mensen heel slimme mensen mensen die allemaal 60, 70, 80 uur misschien zelfs meer per week werken en als je hier rondkijkt statistisch gezien

van de duizend mensen die er zijn gaan er 900 het slechter doen dan de markt en dan had je zoiets van wat maakt mij verschillend van hen want ik ben waarschijnlijk minstens dommer dan 500 hier in de zaal waarom zou ik bij die 100 beste dan behoren en dat is bij mij echt wel iets

dat mij wakker heeft gehouden letterlijk drie dagen van wat ben ik hier eigenlijk aan het doen of kan ik dit wel en ik denk dat voor mij inderdaad het antwoord vooral is van kijk op de beurs

mensen zijn veel minder in het algemeen mensen zijn veel minder rationeel dan we denken en we zijn veel emotioneeler dan we zelf durven toegeven en het gebruiken van checklists daar op de beurs is zo belangrijk

en daar zijn verschillende studies rond stomme voorbeelden van een checklist bij iemand die een operatie en een chirurg die een operatie doet die alles moet afvinken heb je je handen gewassen ja oké

op het einde van de operatie heb je al je materiaal teruggebracht heb je niks in de patiënt vergeten klinkt heel stom klinkt heel belachelijk maar dat deed de foutenmarge dalen met meer dan duizend procent hetzelfde bij piloten bijvoorbeeld

om alles af te vinken en een aantal crushes dat draalt dramatisch en hetzelfde geldt op de beurs op de beurs heb je meerdere strategieën die werken

meerdere criteria en denk bijvoorbeeld eentje die ik al als voorbeeld kan geven ik denk dat dat heel intuïtief is je hebt de beurs en dan mag je een zevental procent rendement per jaar

van verwachten als jij enkel zou beleggen in bedrijven waar dat de oprichter nog altijd de CEO is en dat die nog minstens twintig procent van de aandelen

in de handen heeft wel zo'n aandelen die doen het gemiddeld een drie tot vier procent beter per jaar gemiddeld dan de beurs

en ik denk dat ik compleet steek houd als die CEO dat nog met zijn eigen centen in zit als dat zijn kindje is ja dan gaat het gewoon beter gaan

hetzelfde bij jou misschien ik durf het niet zeggen maar ik zal tachtig tot honderd uur per week bezig zijn met die met compounding quality met kwaliteitsbelegger

ik ga het niet doen als ik als werknemer bij wijze van spreken dus met andere woorden die mensen zijn veel gemotiveerder die zitten er met hun eigen centen in show me the incentive

and I'll show you outcome in andere woorden toon mij het belang van de tegenpartij en ik zal u de uitkomst vertellen het houdt compleet steek dat die soort bedrijven

het beter doen op de beurs om wat te betalen wat de belangen van jou als investeerder als belegger gelijk lopen met die van de CEO

en als we daar even over uitzoomen wederom 90% van alle beleggers doen het slechter dan de markt maar als jij

heel simplist is en dat kan je heel makkelijk en zeker met internet en AI vandaag als jij zegt van kijk ik wil enkel nog gaan beleggen in founder-led companies

dus bedrijven waar de oprichter aan het hoofd zit doe jij 3% tot 4% per jaar beter maar als je daarin slaagt om het voor 5 jaar voor 10 jaar

voor 20 jaar 3 tot 4% beter te doen dan de beurs dan zit je waarschijnlijk bij de top waarschijnlijk zelfs bij de top 1% beste beleggers

en dat is een heel eenvoudige simplistische gedachtegang maar je kan zo van die verschillende criteria gaan combineren die werken op de beurs

en ik denk dat dat het belangrijkste is en hier zeggen dat je dat zo moet doen en het effectief uitvoeren is nog een verschil maar

vooral denken denk ik op de beurs dat je niet slimmer bent dan iemand anders en rationele criteria gebruiken die werken ik denk dat dat al

dat je dan al een heel eind op weg bent om het hopelijk goed te doen op lange termijn ja zalig man super interessant dat is al een mega goeie tip

dat ik zelf op voorhand niet wist ik was al wel van de beurs 7% historisch per jaar maar die founder-led companies dat die het nog 3% beter doen

dat is een super interessante misschien om het nog praktischer te maken want ik wil dat mijn luisteraar hier zoveel meer kunnen doen hoe kan je achterhalen of dat

het bedrijf wordt geleid door de originele founder dat is een goeie vraag en vandaag kan je eigenlijk op de beurs heb je heel veel aandelen

screeners dus kan je zeggen van kijk ik wil op zoek gaan naar bedrijven enkel bedrijven die ik zeg nu maar iets actief zijn in het Verenigd Koninkrijk

die een winstmarge hebben van zoveel procent van minstens 10% zoeken wij doorgaans naar maar Swat om concreet op je vraag te antwoorden founder-led companies

eigenlijk op dat vlak zijn die data nog niet niet zo top met andere woorden je gaat nog zelf heel veel hard werk moeten doen

naar die ja-verslagen gaan kijken gaan zoeken welke bedrijven worden nog geleid door de oprichter nu ik heb me daar zelf ook eens een keer

mee bezig gehouden en op de website staat bijvoorbeeld een lijstje met honderd bedrijven waarvan ik denk dat ze kwaliteit zijn en wat nog

founder-led companies zijn dus zo kan je wel gaan starten en je hebt ook zo bijvoorbeeld je hebt een studie van Harvard Business Review

die performance die performance nagaat je hebt ook een studie van Credit Suisse de Credit Suisse Family 1000 Index dus een index met duizend familiebedrijven

en zo kan je wel al gaan starten en nogmaals om dat punt te maken om het nog eens te onderstrepen wel één bedrijfje dat is al een tipje

van de sluier maar wederom dat is geen beleggingsadvies maar één bedrijf waar ik al even in belegd ben is Medpace Medpace ja

Medpace dat is in België we zijn echt een biotech land in zekere mate we staan bekend om onze biotech

en dat is heel risicovol waarom? dat is vaak een 0 of 1 verhaal je medicijn slaagt of slaagt niet en wat doet Medpace eigenlijk? het is een Amerikaans bedrijf

zij zijn actief in biotech maar niet zelf actief in biotech maar zij gaan eigenlijk kleine en middelgrote bedrijven helpen

om die klinische studies uit te voeren waarom is dat interessant? omdat of dat medicijn nu slaagt of niet Medpace wordt betaald daar komt het eigenlijk op neer

dus dat is zo'n bedrijfje waar je in belegd bent maar waarom vertel ik dit nu? dat bedrijf werd in 1992 opgericht door August Schoenle die is vandaag nog altijd de CEO

en August Schoenle heeft vandaag een vermogen van 2,2 miljard dollar en 2,1 miljard van die 2,2 zit nog in aandelen Medpace en dat wil zeker niet zeggen begrijp me niet verkeerd dat wil niet zeggen

dat Medpace een goede belegging gaat zijn de komende jaren maar dat betekent wel dat August Schoenle er alles aan heeft dat hij er alles aan gaat doen om

Medpace voor te blijven bouwen en te blijven groeien en ik denk dat dat een heel belangrijke is en dat is een heel sterk signaal denk ik als je bij een bedrijf al een CEO hebt

die daar 10, 20, 30 jaar in zit die het afgelopen 10, 20, 30 jaar heel goed heeft gedaan en dat nog steeds zit en nog altijd met zijn eigen centen in zit dan is dat een heel goed signaal

terwijl bij andere bedrijven heb je soms misschien toch nog een persoonlijke agenda zijnde van bijvoorbeeld overnames algemeen gezien of gemiddeld gezien vernietigen 70% van alle overnames waarde

om de CEO die zegt kijk ik ga een overname doen want dan stijgt mijn status want ben ik niet CEO van een bedrijf van ik zeg maar iets 100 miljoen maar nu van 200 miljoen of met een bonus die hangt af van de omzet

en door die overnaam te doen stijgt de omzet dus mijn bonus stijgt dus je mag persoonlijke agendas en wederom incentives absoluut niet onderschatten ik denk dat dat

heel belangrijk is en hetzelfde is als je naar de bank gaat eigenlijk moet je maar twee vragen stellen als jou een beleggingsproduct wordt aangeraden dat is één oké Ben jij rijdt mij vandaag aan

om in Fonds X te beleggen leuk maar zit jij zelf met je eigen centen in dat fondsbelegd dat gaat al heel veel zeggen en twee van hoe jij rijdt mij aan om in Fonds X te beleggen

hoe heeft dat fonds het eigenlijk gedaan de afgelopen vijf jaar daarvoor afgelopen tien jaar en dat is zo belangrijk en als je een positief antwoord hebt op beide

degene die het je aanraadt zit er met zijn eigen centen in en ze hebben het goed gedaan de afgelopen jaren ja dat is een heel krachtig signaal maar dan kan ik ook alvast zeggen dat gebeurt niet zo vaak

dat je een positief antwoord krijgt op allebei en zo kan je eigenlijk al wel heel veel ruis uitsluiten denk ik het wordt een onmogelijke podcastopname voor mij

omdat per antwoord dat je stelt komt er drie extra vragen in mij op even misschien heel kort wat bijvragen die incentives

dat CEO's of founders kunnen krijgen ik moet daarbij direct denken aan de incentive van Elon Musk bijvoorbeeld bij Tesla ik weet niet of dat het

honderd procent accuraat is maar dat die als die het bedrijf naar tien wat is het biljoen of trillion

krijgt dat die dan een bonus krijgt van één biljoen ja geeft dat hem niet genoeg motivatie om dat bedrijf

zodanig te doen groeien wat is jouw gedachte daarover Elon Musk is natuurlijk een extreem voorbeeld en ik denk als we naar

financiën naar de beurs kijken heb je twee pilaren enerzijds heb je skin in the game dus hoeveel procent van de aandelen bezit die CEO zelf

anderzijds heb je ook stock based compensation of aandelen compensatie dus het voorbeeld dat je aanhaalt van Elon Musk is een heel mooi voorbeeld

maar wat wel zo is die targets die hij heeft gezet om die bonus om die extra aandelen te krijgen

die zijn razend ambitieus dat is zo maar waar je wel bij moet stilstaan is zoals bij Elon Musk als hij erin slaagt dan valt dat onder stock based compensation

en wat betekent dat eigenlijk er gaan extra aandelen worden uitgegeven die Elon Musk gaat krijgen omdat hij het zo goed heeft gedaan

maar met andere woorden stel stel een voorbeeldje ben wij richten morgen een nieuw bedrijf op we zijn allebei 50% eigenaar

en jij bent de CEO en ik ben de investeerder ik zeg maar iets ik ben niet actief betrokken en jij zegt van Pieter oké dat is goed

we zijn 50% eigenaar allebei maar als ik erin slaag om de komende vier jaar elk jaar dat bedrijf te verdubbelen

dan krijg ik 50% extra aandelen met andere woorden dat betekent er ook voor dat ik dan voor jou is dat goed jouw steek

jouw aandeel in het bedrijf gaat stijgen en dan maar dat betekent voor mij ook dat mijn aandeel gaat dalen

en dat is eigenlijk exact wat er ook bij Elon Musk gebeurt dus stock-based compensation is niet zo aantrekkelijk dat is compensation dat is een kost

dus met andere woorden als we spreken over incentives als we spreken over skin in the game dan is het veel interessanter als het gewoon zo is van kijk

bijvoorbeeld Berkshire Hathaway Warren Buffett is daar het perfecte voorbeeld van die betaalt zichzelf hij is nu afgetreden begin dit jaar

maar die betaalt zichzelf altijd een hele bescheiden loon van 100.000 dollar wat heel bescheiden is voor een van de grootste conglomeraten ter wereld maar die zat gewoon

volledig met zijn eigen centen die hij zelf er heeft ingestoken belegd in dat bedrijf geïnvesteerd in dat bedrijf en dat wil je eigenlijk hebben een ander voorbeeld is bijvoorbeeld

Constellation Software en straks heb ik al drie voorbeelden gegeven ben dat is eigenlijk een structurele overnemer van softwarebedrijven

potentieel interessant maar waarom ik dat voorbeeld nu aanhaal is omdat zij eigenlijk verplichten zij hun werknemers om met een deel

van het loon dat ze krijgen zelf aandelen te gaan kopen van dat bedrijf en dat is veel interessanter dan dat je zegt

oké het personeel jij krijgt elk jaar duizend aandelen gratis en voor niets om het zo te zeggen of als deel van je salarispakket omdat dat bestaande

aandeelhouders gaat verwateren dus het is vooral die skin in the game dat belangrijk is en idealiter wil je liever dat

en niet dat er continu nieuwe aandelen worden uitgegeven om de CEO of wie dan ook binnen het management of werknemers

te gaan belonen oké interessant dat komt zo in het nieuws van die zaken maar niemand kent er de

backstory of de reden achter dus ik vind dat super interessant om daar eens over te horen even terug naar het verhaal en inpikken bij

het idee van die nieuwsbrief hoe is dat idee ontstaan je had al gezegd over over over

twitter dat je daar wat dingen op wou delen accountje gemaakt wanneer is die nieuwsbrief erbij gekomen

ja dus eigenlijk op mijn 16e had ik dat al bij Pierre van Mr. Market magazine

oh het zou zo cool zijn om zoiets te doen maar ik moet ook zeggen toen ik compounding quality begon was dat zeker niet zo van ik ga hier

een twitter account beginnen en dan ga ik daar een nieuwsbrief op bouwen dus eigenlijk is dat gewoon als twitter account

begonnen en ja deed ik dat gewoon puur voor het plezier om de vrijheid te hebben om te kunnen zeggen

wat ik wou zeggen wanneer ik dat wou zeggen maar dan na een tijdje begon dat inderdaad dat account begon een beetje te groeien en te groeien

en had je 10.000 volgers 20.000 volgers was er ook toen wat speculatie van Elon Musk gaat potentieel twitter overnemen

wat uiteindelijk ook is gebeurd maar dat je wel iets hebt van ik denk als ondernemer die social media

zijn interessant dat creëert visibiliteit maar you need to own your audience met andere woorden als als je enkel

een twitter account hebt en dan mag je een miljard volgers hebben bij wijze van spreken als Elon Musk morgen zegt ik gooi jou van dat platform

dan is het ook gedaan met andere woorden de voornaamste insteek waarom die nieuwsbrief toen is begonnen is van ik wil een eigen website hebben

en ik wil mensen naar die website krijgen zodat ik zelf de data heb zodat ik zelf de klantendata heb de e-mailadressen de telefoonnummers

enzovoort dus zo is dat bij mij eigenlijk begonnen dat is ik heb toen dat eerste jaar ontzettend hard gewerkt

in de zin van ik werkte toen nog bij de vermogensbeheerder dat zal een kleine 60 uur per week geweest zijn en ik denk dat ik toen ook nog een veertigtal uur

per week met die nieuwsbrief bezig was daarna dus dat was een heel intens jaar en heb ik eigenlijk voor één jaar aan een stuk

elke dinsdag en elke donderdag een volledig gratis artikel geschreven en in hindsight denk ik ook

dat ik daar geluk heb gehad in de zin van je hebt eigenlijk zonder dat je het beseft een soort van vliegwiel zoals Amazon in gang gezet

en wat bedoel ik daarmee? door één jaar aan een stuk twee keer per week alles volledig gratis weg te geven bouw je heel veel

vertrouwen op en waarom heb ik dat ook volledig gratis weggegeven? ook eerlijk is eerlijk ik zou zeggen omdat dat contractueel zo was je mag er geen

side pockets op na houden met andere woorden ik mocht niks ik mocht geen geld verdienen buiten mijn job in de financiële wereld dus ik heb daar kwam het eigenlijk op neer

maar door dan meer dan honderd artikels in totaal te schrijven waar je alleen maar dingen weggeeft weggeeft weggeeft zonder letterlijk ooit

maar één iets te vragen heb je twee zaken één je bouwt heel veel vertrouwen op bij mensen en twee dat vliegwiel

komt ook in gang want mensen houden natuurlijk van leuke gratis dingen dus iemand personen beginnen elkaar dat te vertellen en zo is dat ook

net zoals compounding denk ik daar ook het netwerk dat is sneller en sneller begint te rollen en wat ik wel hard merkte toen ook

van toen ik zo bezig was en toen ik mijn job heb opgezegd waar er ongeveer zeventigduizend e-mail op aan is denk ik

ik werd toen was nog volledig anoniem en om het cru te zeggen niemand gaf om Pieter Schlegers en heel veel mensen gaven om compounding quality

en als Pieter Schlegers was ik een een simpel analistje om het zo te zeggen en dan plots werd ik op compounding quality dan uitgenodigd

op events die ik onmogelijk achtte en dat is ook de eerste keer dat ik naar Omma ging voor de aandeelhouders voor de aandeelhouders van Berkshire Hathaway

eerlijk is eerlijk ik wou altijd al gaan maar dat is een lange trip enkel bij ongeveer een zeventiental uur onderweg zeventien

ja dus drie vluchten die je neemt dus dacht van oh het is wel een lange trip het is ook vrij prijzig dus ik heb altijd gezegd ik wil gaan

dat is jouw held maar ik kan dat geld een zuinige mindset ik kan dat geld beter zelf beleggen in plaats van dat daar gaan

en dan is die die ommekeerde is inderdaad gekomen van plots mocht ik dan in Omma in Berkshire werd ik dan uitgenodigd voor events

waar Pieter Schlegers nooit van zijn leven zou mogen komen maar compounding quality wel en dat is dan zo de eerste keer voor mij geweest

dat ik een keertje naar daar ben geweest en dat alles wel wat begon te veranderen in de zin van ja je plots besef je

inderdaad en als het misschien bij jou ook zo bent dat weet ik niet allemaal leuk om lezers te hebben op je nieuwsbrief allemaal

allemaal leuk allemaal leuk om whatever de volgers te hebben maar voor het moment dat ik daar naar Berkshire ging

waren dat cijfertjes op een scherm en dan was dat wel een beetje een klik ah ja dat zijn achter elk cijfertje zit ook een echte persoon en daar is het wel

een beetje voor mij toen geklikt prachtig wat hij zegt ik heb toevallig hetzelfde gisteren gehad

ik zie ook die cijfers achter de podcast op het scherm by the way ook compounding wat ik wel heel cool vind ik kan dat straks misschien een keer tonen

maar gisteren heb ik zo'n klein community evenement gedaan met Cycle Studio waarbij dat we gingen gaan spinnen en dat was een gratis sessie

ook voor de luisteraars van Ben's Mentor en dan ineens zie je die mensen die naar je toe komen en zeggen ik luister naar de podcast elke aflevering dit dat

dankjewel maar dat zie je niet als dat enkel bij die cijfers blijft dus ik kan ik kan mij er volledig in ik kan mij volledig inbeelden dat dat voor jou

exact hetzelfde is dat dat fijn is om daar een keer die mensen achter te zien en dat je dan pas die impact ziet van wat jij als

Pieter Slegers wel aan het doen bent ook al is dat onder een andere naam dus dat is prachtig wanneer is dat voor jou wanneer is dat voor jou mogelijk geworden

om dat fulltime te beginnen doen en hoe voelde dat moment om die job op te zeggen gewoon mogelijk geworden om dat fulltime te doen is een beetje moeilijk in de zin van

zoals ik zei ik heb dat volledig gratis gedaan en je mocht er geen sidepockets op nahouden dus er was maar één optie om te doen dat is ontslag geven

en en dan kijken waar het naartoe gaat bij wijze van spreken gewoon een groot risico eigenlijk maar ik zeg altijd

ik heb geen groot risico genomen eigenlijk twee zaken één mensen zeggen van amai chapeau hetzelfde bij jou dat je op jonge leeftijd

bent beginnen ondernemen ik ben er absoluut niet mee akkoord in de zin van dat is het minst risicovolle moment in je leven bij wijze van spreken

Jeff Bezos zegt dat bijvoorbeeld van leef je leven volgens een regret minimisation framework probeer alles en je gaat vooral spijten van dingen die je niet hebt gedaan

in plaats van wat je misschien wel hebt gedaan maar dat niet is gelukt dus toen ik ontslag gaf wat is het ergste dat kon gebeuren het ergste dat kon gebeuren

is dat ik dat het niet ging zoals je verwachtte en dat je zes maanden later of één jaar later met hangende pootjes terug ergens

moest gaan solliciteren en misschien niet veel had verdiend dat jaar dat is het ergste dat kon gebeuren maar je had nog geen op dat moment je had nog geen kinderen

je had nog geen hypotheek dus die risico is zo laag ten opzichte van als je twee kindjes hebt en je hebt een hypotheek van wat dan ook 2000 euro in de maand

die je moet betalen is je risico in mijn ogen veel groter dus vanaf die insteek dacht ik van het is nu of nooit en anderzijds

denk ik ook dat ik weinig risico heb genomen in de zin van toen ik stopte waren er ongeveer 70.000 lezers en ik wist eigenlijk

dat als ik gewoon doe wat ik nu doe met die nieuwsbrief zijnde twee keer per week schrijven en alles gratis weggeven ga ik ongeveer

twee tot drie keer mijn salaris verdienen als ik er advertenties op zou zetten omdat je inderdaad je kreeg van die e-mailtjes ja wil je niet

onze ETF provider promoten enzovoort en dergelijke dus je had daar wel een beetje een indicatie dat het zou kunnen dus heb ik mijn ontslag

gegeven en twee zaken daarin denk ik eerst en vooral ik denk dat advertenties niet het beste

bedrijfsmodel zijn waarom dat zijn mensen die naar jou komen dus als je dan via een advertentie een ander product

gaat promoten ja het is het houdt compleet steek het is heel intuïtief denk ik ze komen voor jou dat ze een product van jou willen

dus je eigen producten hebben en bouwen en mensen helpen ik denk dat dat dan een heel interessante en waardevolle is en misschien het tweede

puntje dat ik wel had is van ik heb eigenlijk altijd die nieuwsbrief heel graag geschreven ook toen ik eigenlijk gratis bezig was dan had ik mijn

gaf ik mijn ontslag en dan had ik plots zowel zoiets van een stressmomentje van ah verdorie ja ik heb mijn ontslag gegeven

en nu moet het ook wel gaan gebeuren en eigenlijk ken ik helemaal niks van ondernemen of dat soort zaken dus dat was even een stressmomentje

en dan ben ik waarschijnlijk voor een jaar vrij maniakaal business en ondernemingsboeken gaan lezen en zo is dat een beetje

gestart bij mij zalig dan wat zijn die zaken dat je daar dan aan hebt gehangen om

daar een verdiening model van te maken je zei dat je niet zo fan was van advertenties maar dat mensen komen voor je eigen producten wat heb je dan gedaan nou ik denk eerst en vooral

dat is heel belangrijk om te onderstrepen je doet die dingen om mensen te helpen sowieso zoals we in het begin

al zeiden want kijk ik denk oprecht dat iedereen zou moeten beleggen dus het staat vandaag 400 miljard op Belgische spaarboekjes dat elk jaar

vervalt vervaagt of weggaat en rook opgaat door de inflatie omdat het leven elk jaar duurder wordt dus als je zegt

2% wat conservatief gerekend is ja dat is 8 miljard dat er zo elk jaar weggaat

dus voor de individuele luisteraar om het zo wat begrijpelijk wat woorden te maken die zijn geld wordt elk jaar 2%

minder waard ja absoluut dus heel simplistisch voorbeeld van bij wijze van spreken vandaag kost een tv 1000 euro

volgend jaar kost die misschien 1020 euro of 1050 euro met andere woorden alle producten en diensten worden elk jaar duurder maar alles wordt

elk jaar duurder terwijl eigenlijk vandaag krijg je op je spaarboekje bijna geen interesse meer met andere woorden

elk jaar wordt daald de koopkracht van jouw geld zoals ik zei als je dan nog in de zakje chips en het zilver meer

dat toen 50 cent kost dat kost misschien vandaag 2 euro het leven wordt elk jaar duurder en eigenlijk moet je er ook voor zorgen dat jouw geld

voor jou aan het werken is als je jouw geld niet voor jou laat werken dan ga je moeten werken totdat je sterft dat is ook een bekende uitspraak

en de beurs is de meest democratische manier om dat te doen omdat je mede-eigenaar bent van die bedrijven

en als je jaar na jaar een rendement van ik zal maar zeggen een zevental procent kan genereren dan gaat dat heel mooi zijn

je hebt bijvoorbeeld de regel van 72 die zegt kijk van de regel van 72 die toont jou hoe lang het duurt om jouw geld

te verdubbelen als je een rendement hebt van 7% gedeeld door 7% dan verdubbelt jouw geld ongeveer om de 10 jaar

dus zo kan je die berekening gaan doen betekent ook als jouw geld stel dat je fantastisch bent en 15% rendement kan gaan genereren

dan verdubbelt jouw geld elke 5 jaar gedeeld door 15 ruwweg gerekend maar dat is ook weer die magie van de compounding na 5 jaar

is jouw geld maar al 2 gegaan na 10 jaar is dat maar al 4 na 15 jaar maar 8 zo gaat dat maar verder en verder en verder

zoals een sneeuwbal dus ik denk dat dat een heel belangrijke daar is in het algemeen en dat je eigenlijk het voornaamste doel dat je eigenlijk wilt is gewoon mensen helpen

en zoveel mogelijk mensen aan belegging krijgen en het is veel makkelijker dan dat je dan dat je denkt dus dat heb je daar om dat concreet van te vragen van

antwoord op de vraag van waar leef jij nu van eigenlijk is dat heel eenvoudig het is een bedrijfsmodel zoals een zoals een krant zijnde

mensen betalen nu afhankelijk je hebt compounding quality in het Engels de kwaliteitsbelegger in het Nederlands bij de kwaliteitsbelegger bijvoorbeeld

betaal jij nu 399 euro per jaar in het eerste jaar vaak 299 euro en kan jij gedurende een heel jaar alles lezen en wat is alles

dat zijn 3 analyses per week dus ongeveer 150 per jaar je kan mijn persoonlijke portefeuille aandeelportefeuille zien ook weer daar

een keer in de game of incentives al mijn eigen geld zit daarin wil niet zeggen dat het dan wel noodzakelijk goede

beleggingen gaan zijn maar betekent wel dat ik er oprecht in geloof dat je onafhankelijk bent en als het niet goed gaat dat je de eerste bent om ook mee met je poep op de blaren

te gaan zitten dus dat kan je zien de portefeuille er is een ETF portefeuille die analyses dan regelmatig lezingen webinars die worden

gegeven dus korter de bocht eigenlijk mensen betalen een bepaalde vergoeding om een jaar als te kunnen lezen en dan tool van mij

en tool van ons want ondertussen zijn wel mijn team is om je gedurende dat jaar zoveel mogelijk waarde te geven zoveel mogelijk

bij te leren over financiën zoveel mogelijk bij te leren over de beurs en hopelijk dan ook uiteraard nog mooie rendementen

te genereren met die portefeuille die we hebben dus dat is eigenlijk in het kort het bedrijfsmodel maar mensen kunnen nog steeds wel

jouw nieuwsbrief gratis volgen dus dat is de eerste stap dan kunnen ze er al wat van leren en als ze er zelf mee aan de slag willen gaan

of zelf willen beleggen en er dieper in willen gaan dan is dat de volgende stap of het boek of andere dingen want je hebt ook

een boek geschreven daar gaan we het straks nog over hebben de kwaliteitsbelegger wat hier ook zo mooi ligt dat is dan ook iets wat ze nu kunnen

verdiepen ja ik denk dat dat een mooie samenwerking is kijk er zijn drie analyses per week dinsdag donderdag en zondag

die van dinsdag is altijd gratis die van donderdag en zondag zijn voor betalende leden rule of thumb vuistregel alle

algemene zaken die zijn gratis zijn de waarom moet jij beleggen in founder led companies die nog in handen zijn

van de oprichter en waarom doen die het beter op de beurs dat is een typisch voorbeeld van iets dat je gratis zal krijgen

en als je dan zegt kijk hier is een lijstje met honderd bedrijven honderd aandelen die aan die criteria voldoen dat zit dan achter dat is voor betalende mensen

of partners zoals we dat eten ik denk dat ook van iedereen noemt daar partners en zo start het boek ook van kijk we zitten hier samen in en je probeert mensen

iets bij te leren en dat is ook perfect wat jij ook zei van het boek eigenlijk is het boek van boekje de kwaliteitsbelegger

wat ze het nemen gaat over beleggen in kwaliteitsaandelen gaat eigenlijk heel ga je uitleggen uiteraard waarom de beurs belangrijk is

maar ook wat is een kwaliteitsaandeel hoe kan je die vinden voorbeelden enzovoort dus eigenlijk is het boek dan een beetje zo mag ik zeggen

de theorie en heel goed om te starten en als je dat boek hebt gelezen ga je goed weten hopelijk laat het me weten

als dat niet zo is hoe je die strategie kan toepassen om die strategie dan concreet in te vullen met welke aandelen denk jij Pieter

dat daaraan voldoen ja dat is dan die portefeuille die op de website staat zal ik maar zeggen dus mensen kunnen mensen kunnen eigenlijk

gewoon jouw trades of jouw investeringen kopiëren voor hun eigen ja klopt ik denk wederom dat ze weer

belangrijk hebben van kijk ik schrijf daarover ik deel dat met volop traditieven transparantie iedereen die lid is kan 24 op 7

mijn portefeuille raadplegen maar op het einde van de rit is puur informatief en op het einde van de rit blijft het jouw eigen eindverantwoordelijkheid dus ik bijvoorbeeld

dat is misschien een belangrijke nuance om te maken krijgt regelmatig die vraag maar ik neem geen geld aan waarmee ik bedoel ik ga geen geld

voor jou beleggen als jij morgen naar mij komt ben van ik heb hier 10.000 euro wil jij dat voor mij beleggen dan is het antwoord

altijd nee van kijk wat je wel kan doen kijk hier is mijn portefeuille en je doet ermee wat je wilt

ik geloof in die aandelen maar het is jouw eindbeslissing ik denk dat dat nog wel een belangrijke nuance is zou je dat ooit doen want dat is zoiets ik weet niet exact

hoe dat is maar Thomas Gunther heeft nu zo'n fonds is ook al heel lang bezig met personal finance en die zaken dat is een stap

dat mensen soms wel durven nemen want ze investeren al met hun geld als je meer geld hebt ook van mensen die je volgen kun je grotere

beslissingen nemen of grotere investeringen doen misschien is dat iets wat nog in de toekomst staat voor jou ik denk dat ik een twee, drietal keer

per week die vraag wel krijg van kijk ik heb hier x euro of x dollar en wil je die niet voor mij doen zou je het ooit doen

ik denk dat het korte antwoord daar ja op is maar dat daar absoluut geen haast bij is dat je wat dat nu morgen volgend jaar

over drie jaar over tien jaar is dat maakt niet uit en dat is misschien ook een belangrijke dingen

waar de reden mij een beetje tegenhoudt op dit moment is de combinatie van die nieuwsbrief en een fonds is niet altijd even evident

zeker omdat we met een groot lezers aantal zitten en als het dan iets kleinere bedrijven zijn dan hebben we soms dat we die koersen beïnvloeden

met andere woorden dat is ook er zijn twee zaken die daar belangrijk zijn dat is één elke aan of verkoop

wordt aangekondigd in het weekend omdat dan is de beurs toe en tweede punt ik zal altijd pas als er die aankoop voor wordt aangekondigd

op zondag dan zal ik pas altijd de week nadien zelf kopen omdat dat je lezers of partners altijd de kans

wilt geven om het te kopen voordat jij dat kan dat is gewoon enkel het is het juiste om te doen en de enige juiste manier

om het te doen denk ik wat dus effectief al is gebeurd van kijk dat je op zondag zegt van kijk ik wil aandeel x kopen

dan zeg ik altijd van kijk ik wil maximaal die prijs betalen die koers dan gaat dat aandeel op maandag plus 5%

dan kan ik het zelf niet meer kopen dat is al dat is eventueel gebeurd en voor alle duidelijkheid dat gaat niet gebeuren bij de Visa aan de Mastercard

of naar Microsoft maar als je iets kleinere bedrijfjes hebt dan durft dat soms wel gebeuren maar dat maakt het ook complex ik ben er oprecht van overtuigd

en dat sta ik in het boek de markten de beurzen zijn minder efficiënt bij die kleine bedrijven waarom omdat de grote jongens

op Wall Street enzo dat niet opvolgen dus je moet je moet daar inzitten of daar ga je in principe

als je je huiswerk maakt de hoogste rendementen inhalen maar het is soms wel een moeilijke om dat te doen en als je dan fonds versus

als je zegt ik wil een fonds gaan oprichten wat doe je dan denk ik dan dan zou je eerst moeten communiceren dat je gaat kopen

dat gaat bij wijze van spreken potentieel als dat een klein bedrijf is beïnvloed je misschien in het begin van de week die koers en dan ga je het daarna

met je fonds gaan moeten kopen maar met andere woorden stel dat iedereen dat weet dat je ook nog met fonds gaat kopen dan kan je een soort van frontrunning enzovoort

gaan krijgen dus het is een heel moeilijke situatie om nou eens een keer goed aan heel goed over na te denken en goed juridisch te laten adviseren

ook van wat mag er wat kan er hoe pak je dat bij staan dus dat is ook voornaam de reden ik vind het ik heb een heel makkelijke

job binnen vandaag ten opzichte van een fonds mensen die er inactief zijn die zal ik het niet moeten vertellen is heel

en terecht is heel gereguleerd heel streng en terecht is de regulatie enzovoort en ik moet morgens nu

met wat ik doe mijn laptop hier openklappen ik begin te schrijven en ik druk op verzenden en ik doe mijn laptop hier toe allee heel kort door de bocht

en heel simplistisch dus dat is wel een fundamenteel verschil tussen die twee denk ik ja oké helder

goeien dan eens inzoomen op jouw beleggingsfilosofie en zo meteen in detail maar wat is je beleggingsfilosofie in één zin

kwaliteitsbeleggen en kwaliteitsbeleggen is ja beleggen in de beste bedrijven ter wereld eigenlijk mag ik vals spelen

nog drie stapjes toevoegen ben dan heb je inderdaad beleggen in de beste bedrijven ter wereld doe je via drie invalide stappen

je wilt wondermooie bedrijven kopen punt twee heel belangrijk die skin in the game dus dat is dezelfde dat is dezelfde

mijn eigen centen dat er goede managers in zitten en met hun eigen centen dan heb je wondermooie bedrijven geleid door uitstekende CEO's die mijn eigen geld in zitten

dat zijn vaak goede bedrijven dus die zijn vaak prijzig qua waardering dus dat is een beetje de kunst om die proberen op te pikken

tegen een vijre of goeie kopen waardering hoe bepaal je of dat die waardering fair of goed is ja vorig jaar was ik op een

op een event en dan werd ook een vraag gesteld van wat is beleggen eigenlijk is beleggen een wetenschap is dat een kunst of is dat een ambacht en heel de zaal

was daar ook over aan het nadenken en eigenlijk denk ik dat het antwoord is van eigenlijk is het een het zijn ze alle drie het kan zijn

een soort van wetenschap zijn heel simplistisch kijk ik wil enkel founder led companies hebben maar daar is het ook een kunst aan de ambacht zoals die waardering hoe bepaal je

of een aandeel goedkoop is of een bedrijf goedkoop is er is ook zo'n bekend gezegde van kijk ik wil niet dat je mij vertelt

of dat een bedrijf of een aandeel dat tegen vijf keer de winst of tegen tien keer de winst noteert dat je tegen mij kan vertellen dat dat goedkoop is

jij bent pas goed bezig als jij kan zeggen bij een bedrijf dat tegen vijfendertig keer de winst noteert dat dat goedkoop is met andere woorden

zeggen ze ook wel eens dat het succesvol beleggen is als iedereen met jou akkoord is maar pas over vijf of tien jaar van vandaag bij wijze van spreken het is moeilijk

om dat heel eenvoudig uit te leggen het staat ook in het boek maar eigenlijk gebruik je altijd drie waarderingsmethoden om te kijken of een aandeel

interessant gewaardeerd is je wilt niet te veel betalen maar je wilt de eerste is heel eenvoudig is heel simplistisch je gaat gewoon eens een keer kijken hoeveel keer

de winst betaal ik voor dat bedrijf vandaag en hoe verhoudt zich dat in een historische context dus als ik vandaag bijvoorbeeld ik zou maar zeggen

LVMA ofzo neem dan ga jij vandaag ongeveer 25 keer de winst betalen en dat is min of meer gelijk met de gemiddelde waardering van de afgelopen tien jaar

wat jij idealiter wil zien en dan is bijvoorbeeld heb je Constellation Software als voorbeeld die is een reële overnemer van softwarebedrijven

daar betaal je gemiddeld gezien 30, 35 keer de winst voor afgelopen tien jaar vandaag kan je die kopen voor 15 tot 17

en een half keer de winst hoe komt dat uiteraard AI en er is een onzekerheid dat dat alles gaat disrupteren enzovoort

maar dat wil je nog zien een tweede is een earnings growth model of een winst growth model ik ga het heel traag proberen uit te leggen

want het is wel interessant denk ik ook voor ondernemers op de beurs is het perfect mogelijk om te gaan berekenen welke return

dat je gaat behalen maar je assumptions moeten wel juist zijn dus welke return ga je altijd behalen als belegger ook als ondernemer als ondernemer

dat is je winstgroei per aandeel dus met hoeveel gaat de winst de komende jaren groeien plus het dividend dat wordt uitgekeerd als er een dividend

wordt uitgekeerd plus of min je verandering in de waardering dus je rendement is altijd gelijk aan je winstgroei per aandeel

dus je rendement plus je dividend plus of min je verandering in de waardering en zo probeer je die modellen ook voor jezelf te bouwen

en ik ga proberen een voorbeeldje te geven om dat iets concreter te maken als je terug naar LVMA gaat stel nu dat ik ervan uitga dat LVMA de komende jaren

de komende vijf jaar met 10% per jaar gaat groeien dividend rendement ken ik nu niet van buiten maar dat gaat rond de 2% liggen dus je hebt

10% winst per aandeel 2% dividend rendement en laat ons nu even zo eenvoudig nemen en dat je zegt van kijk vandaag koop je LVMA tegen 25 keer de winst

en ik denk dat dat fair is dan is het heel simplistisch je rendement is winstgroei per aandeel plus dividend rendement plus of min je verandering in de waardering 10% winstgroei per aandeel

plus 2% dividend rendement plus of min 0 je verandering in de waardering is 10 plus 2 is 12% dus dat is je dat is je

rendement dat je mag verwachten van LVMA je kan ook andere voorbeelden hebben dat je zegt van kijk ik zeg maar iets

Constellation Software dan vandaag betaal je 17,5 keer de winst maar ik ga ervan uit dat eigenlijk 25 meer gerechtvaardigd is dan ga je inderdaad wel die verandering

in die waardering krijgen dus dat zijn eigenlijk de drie parameters die op de beurs maar eigenlijk ook voor ondernemers je rendement gaan bepalen je winstgroei

plus je dividend rendement en je verandering in de waardering en wat heel interessant is op de beurs dan maar eigenlijk ook gewoon voor ondernemers op de beurs langetermijn

volgen beurskoersen altijd de evolutie van de intrinsieke waarde en die intrinsieke waarde die wordt voornamelijk gedreven door je winstgroei en door je free cashflow dus je free cashflow

winstgroei is je poekhoudkundige winst en free cashflow is de cash die er effectief uitkomt of die effectief jij gaat ontvangen en het perfecte voorbeeld

daarvan is van kijk stel nu je hebt de Amerikaanse beurs stel nu dat je erin geslaagd zou zijn om die beurs die tegen de goedkoopste waardering

ooit te kopen en je slaagt er ook in om die 60 jaar later tegen de duurste waardering ooit te kopen dus laten we dat concreet maken de goedkoopste waardering ooit was

vlak na de depressie van 1930 dan kan je de Amerikaanse aandeel ongeveer tegen 6 keer de winst kopen dat zouden we nu allemaal vertekenen

toch en de duurste waardering ooit dat was vlak voor het aanspatten van de internetzeebel in 1999 tegen 30 keer

de winst dus stel dat je een beurs in 1930 voor 10.000 euro had gekocht aan 6 keer de winst

die hebben er gekocht in 1999 tegen 30 keer de winst dat betekent sowieso al dat jouw geld maal 5 zou gegaan zijn omdat je ja

eerst wilden ze er 6 keer voor betalen nu 30 keer dus de omdat de duur er is geworden maar toch eigenlijk van 1930

tot had je rendement op de beurs van ongeveer 12,5% en eigenlijk als je gaat uitrekenen

op jaren basis is 10% tot 10,5% van die 12,5% komt van de onderliggende winstgroei

en de onderliggende groei van de free cashflow en maar tussen aanleidingstekens 2% rendement per jaar komt van die verandering

in de waardering en dan kan je zeggen ja Pieter 2% per jaar is toch nog veel ja maar herinner je je wel je hebt op het

exact het best moment het beste moment gekocht en op het exact het best mogelijke moment verkocht wat in de praktijk sowieso

onmogelijk is en vandaag gaan we niet snel nog nog 6 keer de winst zien voor de Amerikaanse aandeel of de beurs

in het algemeen dus met andere woorden ja gewoon de belangrijkste parameter is zonder twijfel die eigenlijk de winstgroei

zou ik zeggen maar om nog meer specifiek te zijn effectief de free cashflow van een bedrijf en als die groeit dan zit je wel goed dus dat wil zeggen

dat ze meer geld in het bedrijf hebben de free cashflow ja dus de winst is gewoon

uiteraard boekhoudkundige winst dat je ziet in het jaarverslag van een bedrijf gemaakt de free cashflow is eigenlijk

heel simplistisch gezegd dat is de operationele cashflow met de capex maar heel simplistisch gezegd dat is in een gegeven moment alle cash

die binnenkomt binnen een bedrijf min alle cash die een bedrijf buiten gaat dus al het geld dat het bedrijf effectief

heeft verdiend nu was dan het verschil tussen winst en free cashflow dat zijn allemaal puur boekhoudkundige zaken stel dat je voor je bedrijf

morgen een gebouw een gebouw koopt en wat we het even simplistisch houden stel dat je wat nooit gaat gebeuren

in de praktijk maar stel dat je een gebouw in cash betaalt en dat gebouw kost 2 miljoen euro dan gaat jouw free cashflow

dat jaar 2 miljoen lager liggen maar wat gaat er boekhoudkundig gebeuren je gaat dat gebouw van 2 miljoen afschrijven over 20 jaar

dus elk jaar gaat er eigenlijk 100.000 euro je winst lager liggen 2 miljoen gedeeld door 20 dus dat is een beetje het verschil tussen

die free cashflow en boekhoudkundige winst en op het einde van de rit is het heel logisch denk ik het gaat niet om wat er in je boekhouding staat dat relevant is

het gaat er om de effectieve cash die er op je rekening komt en daarom eigenlijk dat free cashflow heel relevant is ten opzichte van winst en misschien daar

nog een weetje de beste manier om op de beurs fraude op te sporen is wanneer er een heel groot verschil is tussen boekhoudkundige winst en free cashflow

wanneer een bedrijf bijvoorbeeld consistent jaar na jaar 40% minder free cashflow genereert dan de winst die in de boekhouding staat

dan is dat een heel slecht teken vaak en je hebt daar heel wat academische studies rond 2 zaken als er weinig winst

wordt verteld in free cashflow stijgt jouw kansen proportioneel dat er sprake is van creatieve boekhouding fraude dergelijke zaken

en andersom ook als er bijna alle winst wordt verteld in free cashflow of zelfs nog beter dat kan soms dat er meer free cashflow

is dan winst dat zijn ook bedrijven die het gemiddeld gezien beter doen op de beurs en dat is ook zo'n perfect voorbeeld van je probeert eigenlijk zo

verschillende criteria te combineren die heel intuïtief zijn die het beter doen dan de beurs zoals die founder led companies zoals

ik wil dat alle winsten in free cashflow wordt vertaald en door die te gaan combineren ga je dan eigenlijk proberen om een winnende strategie en een winnende

wat ik wou zeggen aandelenportefeuille op te bouwen maar eigenlijk ook hè aandelen je bent mede-eigenaar dus

ja je bent daar echt mede-eigenaar van dus denk daar niet over als van de beurs als aandelen maar echt van ik bezit die

voor hopelijk voor een heel lange termijn en probeer er zo naar te kijken ik denk dat dat een heel blijke rekening is een bericht van je host als founder of CEO ben je het gezicht

van je onderneming en een van je taken is om je bedrijf en je missie in de kijker te zetten en als je vandaag nog niks doet met social content

dan mis je zoveel want om het vertrouwen van je doelgroep te winnen moet je ze op regelmatige basis bereiken en moeten zij weten wat jij voor hen kan doen maar ik weet dat dat tijd kost

en dat dat niet je core business is en daarom doen wij exact dat voor ondernemers wij helpen jou aan een founder brand dat je zaak omzet en impact doet groeien

op een leuke manier en zonder al het werk elke dag opnieuw zie ik de resultaten die onze content voor ondernemers creëren meer info in de show notes iets wat ik jou

nog niet heb horen zeggen in dit hele gesprek wat dat mij heel hard verbijst is het woord of de letters ETF mhm jij hebt het vaak over

topbedrijven en kwaliteitsbedrijven enzo dat vind ik heel opvallend ja leg uit ik denk

wederom show me the incentive and I'll show the outcome al mijn eigen geld zit belegd in die kwaliteitsaandelen in die individuele aandelen portfolio

ik heb al mijn geld van mijn ouder dat is belegd in een ETF of in ETF's dus met andere woorden ETF Exchange Traded Fund

gaat passief beleggen ik geloof eigenlijk voor 90 tot 95% van de mensen is een ETF een betere keuze en we hebben al gezegd

van kijk 90% van alle beleggers doen het slechter dan de markt why even try en koop die ETF en ga andere leuke dingen doen and that's it

ik denk dat dat een heel valabele strategie is ook zeker voor de mensen die geen zin hebben om met die beurs bezig te zijn en dergelijke

hou het eenvoudig en koop het even koop die ETF dus wat doe je dan je kan zo'n ETF kopen als op de S&P 500 op de MSCI World

en eigenlijk koop je dan gewoon de wereldeconomie met andere woorden zoals bij de MSCI World heb je koop ik voor mijn ouders IWDA

mijn moeder onthoudt dat de tabletten IWDA ik wil die aandelen zo tipt zij dat in bij haar broker dan koop je meer dan 1300 bedrijven tegelijk

met andere woorden als er daar eentje van failliet gaat ga je het zelfs niet voelen want er zijn nog 1299 anderen die dat goed maken

dus een heel fallabele strategie en kort door de bocht een ETF eigenlijk ik moest vorige week heb ik gaan spreken

over een aantal diensthoven van ziekenhuizen en chirurgen eigenlijk kort door de bocht is een ETF zoals een bankfonds zonder de kosten

van een bankfonds te betalen daar komt het op neer dit gaan de banken niet graag horen dat gaan ze zeker niet graag horen

maar daar komt het eigenlijk op neer dus ik denk dat de voornaamste reden waarom dat je nog bij een bank zou blijven is meer van

gemoedsrust in de zin van als die beurs een ferme klap krijgt dat ik iemand kan bellen of op gesprek kan gaan of naar mij thuis komt en die mij kan uitleggen

waarom dat dat is dat is de voornaamste taak die er nog is want als jij wat heel veel bankfondsen doen de markt kopieert maar jij vraagt daar

2% kosten per jaar voor dan is het heel eenvoudig om jouw rendement te berekenen dat is het rendement van de markt min 2% dat de bank

in zijn zak steekt en dat is daar komt het eigenlijk een beetje op en neer dus je ziet ook wel dat dat bedrijfsmodel meer en meer onder druk

komt te staan net daarom dus 95% van de mensen is een ETF een goede keuze wat doe ik dan

inderdaad al die individuele aandelen al die kwaliteitsaandelen dus bij wijze van spreken ik ben wat dan ook 80 uur 100 uur per week bezig

met het een beetje beter te doen dan die markt dat is het tool ik ben daar nou altijd van overtuigd dat het gaat lukken op lange termijn

maar er valt een perfecte kies te maken van ik heb daar geen tijd en zinnen ik wil aan mijn onderneming

spenderen ik wil met mijn kinderen spenderen ik wil mijn hobby's doen doen een ETF en ik heb ook geen zin om research te lezen van mensen

zoals mij of van andere mensen ja dan is die ETF de juiste keuze maar wat ook wel is als jij erin slaagt om het beter te doen

dan de markt en je doet dat voor een heel lange periode dat is ook die compound interest dat gaat fenomenaal grote verschillen geven

het beste voorbeeld is uiteraard Berkshire Hathaway Warren Buffett dus Warren Buffett heeft voor de eerste keer in 1962 Berkshire Hathaway

gekocht en Berkshire Hathaway heeft sinds 1962 een rendement gehaald van ongeveer kleine 20% en als je dat gaat vergelijken

de S&P zal ongeveer een 10% hebben gedaan over diezelfde periode als je in 1962 10.000 euro had belegd in de index

in de S&P 500 dan dan had jij ik geloof gewoon 5,8 miljoen euro gehad niet slecht hè van 10.000 naar 5,8 miljoen euro

maar als je in Berkshire Hathaway had belegd je mag een gokje doen als je wil Ben maar ik wil je niet op de spot zetten wacht

had je 5 miljoen bij de S&P ik ga puur goken 200 miljoen ja dus als je 10.000 euro in de index

5,8 miljoen als je het bij Warren Buffett had belegd 3,5 miljard oh ongelooflijk dus dat betekent ook omdat hij het

voor zo'n lange periode zo goed heeft gedaan kan jij 99% van de return van Warren Buffett wegnemen en hij doet het nog altijd beter

dan de index in andere woorden als jij erin slaagt om het beter te doen en jij kan dat over heel lange periodes gaan doen ja

dan worden die verschillen fenomenaal groot dus dat is een beetje wat wij dan proberen te doen waar wij dag en nacht mee bezig zijn

en misschien dan belangrijk nuance om te maken er is er is geen volgende Warren Buffett er is

er gaat niemand zijn die het zo goed gaat doen als hem maar hetzelfde principe is er ook als je het 1, 2 of 3% per jaar beter gaat doen

die verschillen die worden fenomenaal groot na verloop van tijd ik had daar een vraag over opgeschreven over Warren Buffett omdat dat zo'n

idool van jou is maar wat betekent die man voor u? wat betekent die man voor mij? goh

heel veel maar dan klinkt dat heel sentimenteel ik denk dat dat echt wel ja beleggers mogen niet sentimenteel zijn bijvoorbeeld inderdaad in mijn bureau

hangt een poster van Warren Buffett en Charlie Munger en bij elke beslissing en elke beleggingsbeslissing die je maakt dat klinkt grappig maar dan kijk je naar die poster

en van zouden zij dezelfde beslissing nemen of ben ik hier verkeerd bezig of maak ik een domme keuze en

waar ik mij en ik heb heel veel respect voor de K.J. Leuven ik ben heel bangbaar voor mijn studies

maar wat ik het eerste jaar na mijn studies mee heb bezig gehouden is gewoon dat alles lezen wat Warren Buffett

ooit gezegd en geschreven heeft en dat waren vijfduizend pagina's dus daar ben ik even mee bezig geweest maar ik zou zeggen eigenlijk voor

de beurs als belegger is dat het enigste wat je nodig hebt en dat heeft mij veel, veel, veel meer geleerd

wederom al respect dan al mijn studies samen dus dat is echt de essentie ik ben zelfs aan het denken eigenlijk zou ik ze nog eens een keertje opnieuw

moeten lezen en dat is ook de reden waarom ik nu ook elk jaar opnieuw naar naar Oma Haafzaak naar Berkshire Hathaway en dat gaat hem

zelfs niet zozeer om wat daar gezegd wordt in die meeting want de meeting die kan je live volgen gratis op Yahoo Finance

denk ik daar komt een transcript van online maar wel meer ik zie dat echt als een een soort van pelgrimtocht voor mij dan

als een pelgrimtocht voor beleggers en meer als een integrity check van wat voor persoon wat voor belegger wil ik

zijn en eigenlijk zie je daaruit die meeting die wordt wel eens het woedstok van kapitalisme genoemd in de zin van

het gaat hem inderdaad niet zozeer om die meeting maar wel alles wat daar rond hangt en iedereen die daar is die heeft een soort van

een beetje dezelfde mindset die zit er in hetzelfde in kan ook gevaarlijk zijn je moet zien dat je niet na een tijdje een soort van bubbel

met alleen maar gelijk stemden terechtkomt maar dat is wel een hele interessante en een hele leuke daar

dus ja ik denk uiteraard er wordt heel veel gesproken over als je wilt beleggen en zo de intelligente

de intelligente belegger of die intelligent investor van Benjamin Graham is dé boek die je moet hebben maar het is een heel oud boek

het leest niet gemakkelijk ik zou dan zeker zeggen maar lees eens een keer een boek van Warren Buffett en je moet die 5000 pagina's niet lezen maar het begint dus met een samenvatting

of een boek van 200 pagina's en dat gaat je heel veel wijsheden brengen denk ik ja en anders er is nog een boek dat

mensen kunnen lezen om voor hun eerste stappen op de beurs of om er meer over te weten want ik denk als je al leert van Warren Buffett

en ook veel skin in the game hebt dat daar ook wel interessante dingen zullen instellen ja dus inderdaad alleen de kwaliteitsbelegger dus het boek is nu

drietal weken geleden uitgekomen ja en inderdaad dat probeerde een beetje jouw beleggingsfilosofie van A tot Z uit te leggen

en iets dat heel goed is wat je heel veel ziet in Vlaanderen in Nederland op dit moment er zijn heel veel beleggingsboeken en financiële boeken

die uitkomen wat top is dat was bij mij ook van kijk oké laten we een keer aan tafel zitten we gaan werken aan dat boek

maar je wilt wel iets uniek hebben en mensen iets bijbrengen en niet zo van mensen het gevoel geven van ah ik heb dat al gelezen dus wat je hier probeert te doen

is uiteraard eerst en vooral echt een leidraad van A tot Z proberen te geven en ik denk hopelijk wat het boek

een beetje uniek maakt of uniek maakt zijn twee zaken is eigenlijk probeer je aan je hand van heel veel storytelling

zaken aan te brengen zoals bijvoorbeeld van kijk twee jaar geleden zat ik ook in het panel in Omaha dag voor de aandeelhuisvergadering

van Berkshire Hathaway waar je met drie andere mensen op het podium zit en werd gevraagd van ja Pieter morgen er zijn geruchten dat Warren Buffett

een nieuw aandeel aan het kopen is welk aandeel denk je dat dat was en waarom en dat is dan een zaal van duizend mensen

waar dat ongetwijfeld een aantal miljarden aan kapitaal is vertegenwoordigd en om een case op te bouwen

van kijk het gaat van financiële bedrijven dus een verzekeraar zijn denk ik denk in Japan want hij is van Japan het is goedkoop

en blablabla doet er eigenlijk niet zoveel toe maar meer de les van ik zat er compleet maar dan ook compleet

naast en in hindsight ga je dan af voor die duizenden mensen die allemaal naar Omaha zijn afgezakt daarvoor maar meer van inderdaad

oké wat kan je daar nu uit leren waarom doen zo'n zaken er eigenlijk niet toe voorspelling te maken van wat iemand anders heeft gekocht

waar kan je wel beter naar kijken dus eigenlijk meer van vanuit je dagelijkse leefomgeving concrete lessen proberen mee te geven

dat is het eerste punt en het tweede punt dat steek je wel een beetje dat stel je kwetsbaar mee op dat steek je je hand mee in het vuur

maar ik denk ik zou eens moeten tellen dat er ongeveer 150 tal praktijkvoorbeelden ook wel in het boek staan wederom zoals die familiebedrijven

van kijk hier is een lijstje met 10 bedrijven 10 familiebedrijven die aan die kwaliteitscriteria voldoen hier is nog

een ander lijstje met 10 kleine bedrijfjes die iets risicovoller zijn maar wel ook aan die kwaliteit voldoen en potentieel

veel heel opwaarts potentieel hebben dus dat is een beetje dat is het echte tool van kijk dat je eindelijk na het lezen van het boek weet van

oké zo kan ik starten en zo kan ik het zelf doen en zo kan ik die kwaliteitsbedrijven gaan vinden en dan 2 als je al die lijstjes gaat samenvatten

of samenleggen ga je wel een mooi lijstje hebben van allemaal bedrijven die ook op mijn watchlist staan en waar je misschien eens naar gaat kijken

want wereldwijd zijn er 60.000 beursgenoteerde bedrijven ik denk dat we het er allemaal over eens zijn dat je die nooit allemaal kan analyseren

dus wat je eigenlijk doet is je gaat heel sterk criteria gebruiken kwaliteitscriteria in mijn geval waardoor er nog maar 250 bedrijven

overblijven en die zouden statistisch gezien gemiddeld gezien op lange termijn het beter moeten doen dan de bedrijven in de markt

en dan ga je dan is je volgende stap om uit dat lijstje van die 250 bedrijven dan ze wel zelf te gaan analyseren dat is al beter doenbaar

dan voor 60.000 bedrijven en dan uiteindelijk voor mij zijn dat nu vandaag 18 bedrijven dat je 18 aandeel in je portefeuille hebt binnen die watchlist waar je

die statistisch gezien aan die criteria voldoen waardoor ze het rationeel gezien gemiddeld gezien beter zouden moeten doen en dan ga je

binnen dat lijstje van die 200 proberen om de allerbeste te selecteren of volgens jou de allerbeste 18 bedrijven

dat is eigenlijk nog niet zoveel nee, klopt dat is wel interessant en dan kom ik bij mijn volgende vraag je hebt er nu al twee vernoemd in deze podcast

twee interessante bedrijven dus die mag je niet meer gebruiken dus mijn luisteraar heeft heel veel gelukt het gaan er vijf worden maar welke drie bedrijven zijn interessante investeringen

voor de komende tien jaar volgens jou en geen financieel advies het is een goeie het is een goeie vraag ik zou er eigenlijk even over moeten nadenken

of gewoon nadenken ik vind de vraag die jij stelt is dat wel goed voor de komende tien jaar de belangrijke is beleggen doe je altijd met die lange termijn visie

en voor de lange termijn dus als je op zoek bent naar een belegging dat dit jaar gaat stijgen ja dan ben je eigenlijk al niet goed bezig

ik denk één belangrijke misschien om daar te maken ik heb geen enkel Belgisch aandeel en dan denk veel mensen denken allee, hoezo of hoe komt dat

maar inderdaad internationaal is je 5% gewoon veel groter ik denk als je er toch eens zou

waar je een klein beetje naar zou kijken in België dan dat zouden de Lotus Bakeries zijn dus iedereen kent de koekjes fabrikant

van de speculaasjes of de speculoosjes maar dat aandeel is relatief dat aandeel is duur daar komt het eigenlijk op neer omdat dat een beetje

echt een geliefd aandeel is het is een familiebedrijf ook van de familie Bonen en het is puur een kwestie van een vage aanbod er is al die aandeelden

er zijn uitermate lange termijn en als er nooit iemand verkoopt maar er zijn er wel af en toe mensen die bij willen

gaat die koers omhoog waardoor je potentieel vandaag wel tegen een hoge waardering aankijkt eentje die ik wederom geen beleggingsadvies

maar show me the incentive and I'll show the outcome eentje die ik gisteren ook zelf heb bijgekocht is Brookfield Corporation ga je

waarschijnlijk niet echt iets zeggen maar Brookfield is een Canadees bedrijf en dat is een holding en eigenlijk wordt die geleid

je gaat altijd hetzelfde zien terugkomen Ben dat is een beetje saai wordt geleid door Bruce Flatt en Bruce Flatt wordt wel eens een keer de Canadeese

Warren Buffett genoemd dus ook weer daar hetzelfde je hebt heel veel skin in the game is eigenlijk een groot conglomeraat

een holding die in verzekeringsbedrijven zit die in ook de infrastructuur die nodig is voor AI onder andere slim

onder andere zit dus ik denk dat dat ook een belangrijke is en einde dat bedrijf wederom de regel van 72 als je je dat nog herinnert

van 72 gedeeld door jouw jaarlijks rendement is hoe lang het duurt om jouw geld te verdubbelen als je naar management gaat kijken zij hebben eigenlijk

de toelichting gesteld van kijk wij willen elk jaar met minstens 15% groeien dus wij willen de komende 5 jaar verdubbelen de toekomst

is per definitie onzeker en het is heel moeilijk om in te schatten hoe een bedrijf gaat groeien in de toekomst maar

waar anxious op langer termijn daar beter toe dus ik denk dat Broekfield ook een heel interessant is

een andere die ik niet noodzakelijk nu zou aanraden wederom omwille van waardering maar die wel interessant

is en misschien ook het punt daar een beetje brengt is Games Workshop ik weet niet of jou

dat je daarvan hebt gehoord Games Workshop dus eigenlijk wat doen zij zij zijn actief in board games dus boardspeltjes

en meer specifiek ze maken het is echt een heel niche ze maken van die poppetjes die mensen kunnen schilderen enzovoort.

En dat is echt een keigrote niche. Maar ik zal een verhaal vertellen, ik denk een vijf, zes, jaren geleden met mijn toenmalige vriendin. Ik ging voor de eerste keer haar familie bezoeken. Er was één iemand die ook

bij een bank werkte. Uiteraard is het de eerste keer dat je die familie bezoekt, je wilt een goede indruk maken, je wilt dat die familie je leuk vindt enzovoort. Ik had het gevoel, dat gaat hier wel goed. Dat is hier wel leuk. Ze vinden mij denk ik wel leuk. Dus stop. En dan begon ik met die persoon die bij de bank werkte

ook over de beurs te praten. En geen idee hoe het toen ter sprake kwam, maar het kwam ook ter sprake van, kijk, ik ben belegd in Games Workshop. We zaten aan een tafel met een twintigtaal mensen. En één keer begint die persoon op mij te roepen en iedereen aan die tafel

wordt muistil en begint naar mij te kijken. En zegt van, ja, jij bent echt een slecht persoon, weet je dat? Jij past niet in deze familie. En je dacht, oh, verdorie, ik ben hier echt niet goed bezig. Hij dacht van, ja, heel mijn goede indruk is weg. En ik denk dat iedereen

mij rood zag worden. En dan begint hij in één keer plots naar mij te lachen op een goede manier. En hij zegt van, kijk, wat bleek dat hij zelf een heel vervente speler van Games Workshop was. En dat is een absolute niche.

En wat je er eigenlijk hebt, dat is een soort van community. En eens dat je, als je boardgames speelt, en eens dat je bij Games Workshop zit, dan ga je eigenlijk nooit meer weg. En hij zei tegen mij van, eigenlijk is dat slecht, want mensen zoals ik, wij zijn verslaafd en de klanten van Games

Workshop, wel, die zijn zo loyaal als iemand die sigaretten rookt. Slecht om te zeggen, maar sigaretten, als jij, ik heb nooit gerookt, maar als jij één bepaald merk van sigaretten rookt, meestal de mensen die dat doen, die blijven altijd loyaal aan dat werk. Was van dat je moet stoppen, hè. Maar met andere

woorden, die hebben Games Workshop dan de meest loyale klanten ter wereld. Hebben prijszettingsmacht. Elke vier, vijf jaar gaan die prijzen, doen ze die prijzen met vier, vijf procent per jaar omhoog. En iedereen blijft dat spelen. En die

nonkel, toen zei hij ook van, ja, de, ik ga zeggen, de voorzitter van onze club, die heeft, goh, voor 75.000 euro aan van die Games Workshop miniatuur dingetjes, en die huurt daarvoor drie garageboxen in Antwerpen,

om die allemaal op te slaan. Met andere woorden, om te spreken van loyale klanten. En dat zie je dan ook, hè. Games Workshop is een aandeel dat maal honderd is gegaan. Dus zo heb je er ook maar een paar in je portefeuille nodig. Dus dat is ook eentje, full transparency, geen beleggingsadvies,

waar ik wel in belegd zit, dat ik nu niet zou bijkopen, omdat het vrij pittig gewaardeerd is. Maar die bedrijven gewoon, ja, laten hun ding laten doen, denk ik, dat heel belangrijk is. Dus, denk je dat dat een mooie is? Ja, dus, eh, Brookfield heb ik,

is erbij gekocht, persoonlijk. Je hebt Games Workshop, je hebt Lotus. Ik weet niet of je nog op zoek bent naar een voorbeeld. Ja, ik ben dan vooral benieuwd naar welke dat op dit moment wel interessant zijn om te kopen. Goeie vraag. Ik denk dat het echt wel in het algemeen heel interessante tijden zijn, in de zin van, alles gaat

heel hard. Qua technologie is alles heel hard aan het talen en we gaan ervan uit van, kijk, ja, je gaat alles compleet disrupteren. En hoe dat ik het een beetje zie, en heel veel op gestudeerd afgelopen maanden, AI is zoals

spreadsheets in de jaren zeventig. En dat klinkt misschien raar, en dat klinkt misschien grappig, maar wat bedoel ik daarmee? Het staat zonder buiten kijf dat AI onze wereld gaat veranderen, dat dat is wat de industriele revolutie misschien was, wat internet voor ons was. Dus gaat onze economie

veranderen. Als je dan gaat kijken naar spreadsheets in de jaren zeventig, hè, daarvoor waren er nog geen computers, werd alles met de hand gedaan. Dus wat gebeurde er toen? Boekhouders, bijvoorbeeld, moesten alles met de hand doen. En door die spreadsheets konden

boekhouders plots op tien minuten een uur doen, wat normaal gezien daarvoor een jaar duurde. En wat zag je toen typisch gezien? Al die aandeel, al die bedrijven die actief waren in boekhouding, die doken gewoon naar beneden. Want

spreadsheets gaan ervoor zorgen dat boekhouders bijna overbodig worden. Dat was een beetje toen het geval, of dat dacht men toen. Natuurlijk vandaag, vijftig jaar later, in hindsight, weten we dat er een heleboel meer dan ooit noten zijn aan boekhouders, omdat onze teksten, belastingen zijn complexer en complexer

geworden. En ik denk eigenlijk dat er qua AI iets soortgelijk gaat gebeuren. Zijnde, AI gaat ons leven veranderen, en coderen en heel het FIPE-coding enzovoort, ik ben daar zeker geen expert in, maar dat gaat allemaal makkelijker worden.

Maar je hebt wel de cruciale data en de cruciale infrastructuur nodig om dat mogelijk te... te maken. Het gaan vooral de grote, meer established companies zijn, die alle klantendata enzovoort hebben,

die AI in hun voordeel gaan gebruiken. En dat zie je keer op keer op keer. De geschiedenis herhaalt zich niet, maar die ruimt vaak wel. Het zijn de grotere bedrijven die ervan gaan profiteren. En ik denk, als je dan naar de beurs gaat kijken, vandaag zijn er echt wel aandelen die... We zitten in heel gekke

beurstijden. De beurs staat nog altijd op... op de op de eerste rond zijn. Allerhoogste punt ooit. En anderzijds zijn er aandelen die min 50% staan. En gevaarlijke uitspraak, maar ik denk dat we potentieel echt wel met die grote technologiebedrijven

dat het heel gevaarlijk wordt, dat die veel te duur gewaardeerd zijn. En een aandeel waar ik bijvoorbeeld ook recent heb bijgekocht, is Chapters Group. En het zou me heel erg verbazen als jou dat iets zou zeggen. Chapters Group.

Dat is een klein bedrijfje, actief in Hamburg. En eigenlijk, we hebben het al kort over Constellation Software gehad. Constellation Software is de afgelopen dikke twintig jaar met 20.000% gestegen. Is ook maal 200 gegaan. Dus die nemen

structureel kleine softwarebedrijfjes over. En Chapters Group doet eigenlijk exact hetzelfde. Eigenlijk hebben die gewoon gezegd van, kijk, Constellation Software, dat bedrijfsmodel werkt. Wij gaan dat heel simplistisch zien kopiëren en plakken in Europa. En interessant

weet je ook daar, heel veel mensen die nu bij Chapters Group werken, zijn ex-mensen van Constellation Software. Maar eigenlijk, hoe werkt dat nu concreet? Jij gaat, je hebt een bedrijf en zij gaan

continu met alle cashflow die ze verdienen, gaan zij bedrijven overkopen. Maar wat gebeurt er heel vaak? Stel nu, Ben, dat jij en ze doen dat trouwens bij VMS, Vertical Market Software, wat betekent cruciale software. Dat is vooral voor overheden,

voor ziekenhuizen en dergelijke. Met andere woorden, dat is niet zo een specifieke software ontwikkeld voor een bepaald product. Heel stom voorbeeld, denk bij wijze van spreken, als je aan de Efteling gaat, van de Efteling dat je de wachttijden kan zien. Met andere woorden, dat is enkel relevant voor de Efteling.

Zij bezongen producten en stel nu dat jij een bedrijf kan overkopen voor vijf keer de cashflow. En zij doen dat bij dat soort bedrijfjes. Overheden, ziekenhuizen enzovoort. En wat er dan vaak gebeurt is, er zijn cases geweest, van kijk, oké, we kopen dat voor vijf keer

de cashflow en volgend jaar verdubbelen wij de prijzen. Maar omdat dat zo'n cruciale software is, verdubbelen zij de prijzen, maar de klanten gaan niet weg. Dat betekent ook dat jij in hindsight niet vijf keer de winst betaalt, of vijf keer de cashflow, maar tweeënhalf keer. En

als dan die overname min of meer is afbetaald door de cashflows van dat bedrijf, dan doen ze dat opnieuw en opnieuw en opnieuw. Dus dat is er eentje en eigenlijk, ik was daar ongeveer één jaar geleden met een vriend over aan het praten, van kijk, de kwaliteitsbelegger,

die karakteristiek in het boek, dit is een aandeel dat aan al die criteria voldoen, maar ik vertrouw de CEO eigenlijk niet. Of ik weet niet of de CEO wel echt is, is hij walking the talk, blablabla. Dus wat doe je dan als je een beursneurd bent,

zoals mij en sommige anderen? Ja, dan rijd je zeven uur heen naar Hamburg en zeven uur terug om met de CEO te gaan praten en om die meetings te gaan doen. Dus dat hebben we eigenlijk gedaan, en zeker in mijn tijd bij de Vermogensbeheerder, je doet af en toe een Capital Markets Day,

en ik ben nog nooit zo enthousiast geweest over iemand als Van Ham en een gevaarlijke uitspraak om te doen, maar ik kwam terug van die meeting zoiets van, zolang dat er met Jan Moore de CEO niks gebruikt, zit dat daar wel goed. En wederom, het wordt saai, het is exact hetzelfde verhaal.

Jan Moore is de CEO, zit daar nog met quasi al zijn eigen geld in, zit nog een significant percentage van het bedrijf. En andere mensen die daarin zitten, is Daniel Eck, dus van Spotify. De mensen van Danaer, die ook een supersuccesvol

verhaal op de beurs hebben gebouwd. Je hebt Will Thorndag, ga je misschien iets minder zeggen, maar die heeft een boek The Outsiders geschreven. Met andere woorden, die zit daar eigenlijk met een groepje van super kwalitatieve mensen, die er allemaal met hun eigen geld hebben in zitten,

en die allemaal een uitermate succesvol trackrecord hebben gebouwd. Dus daar is er zeker eentje, waar ik enthousiast over ben, zeker omdat dat aandeel recent wel fors is teruggevallen. Dat is die Chapters Group. Ja, klopt. Dus Chapters Group, geen beleggingsadvies,

maar zoals Buffett dat zei, je moet kopen wanneer bloed door de straten loopt, dat is er nu misschien wel eentje waar er veel bloed aan het lopen is, en dat wel interessant zou kunnen zijn. Zalig. Het is echt ongelooflijk dat mensen gewoon door naar een podcast te luisteren zoveel

interessante dingen kunnen horen. Dus ik wil je daar ook voor bedanken. We hebben nog een paar minuten, dus ik zou even heel snel willen gaan, een korte antwoord, en anders gaan we niet alles kunnen behandelen, dan moet je misschien gewoon nog eens terugkomen, of moeten we gewoon allemaal jouw boek lezen, uiteraard. De

grootste bedrijven van de wereld, ik denk dan aan de Apples, de Teslas, de Microsofts, Amazons, zijn zij nog een interessante investering? Het is een goede vraag, het is moeilijker om er kort op te antwoorden. In het kort, één, hoe groter je bent, hoe moeilijker

het nog is om aantrekkelijk te groeien. Twee, die waarderingen zijn wel prijzig, begrijp me niet verkeerd, wil niet zeggen dat het geen aantrekkelijke investeringen meer kunnen zijn, maar ik denk wel, ik ben daar eerder voorzichtig, dan komt het opnieuw.

Oké, super. Welke domme fouten maken slimme mensen op de beurs? Dat is een goede vraag. Ik denk eigenlijk, de voornaamste fouten die worden gemaakt zijn, allemaal emotionele beslissingen. Dus ik denk aan

het goed te doen op de beurs, moet je alles proberen zo rationeel mogelijk te benaderen, waarom dat die checklist ook weer zo interessant is. En vooral, ja, greed, hebzucht, steeds meer en meer en meer willen, dat gaat ervoor zorgen dat je fouten maakt.

Het is net zoals het ondernemen, je moet dat op lange termijn bekijken en echt zeggen dat we succesvol beleggen, dat is saai. Dat is zoals gras zien groeien, of verf zien drogen, liever. Dus dat vooral. Emoties proberen uit te schakelen en niet te hebzuchtig proberen te zijn.

Mooi. Voor jonge mensen is het een no-brainer om te investeren, maar wel op latere leeftijd. En ik weet dat mijn vader hier heel graag naar gaat luisteren. Laten we hem een 50-plusser noemen, in de tweede helft van hun leven.

Wat is de investeringsstrategie dan? Of wat zou jij doen moest jij 50, 60 jaar zijn? De statistieken, kijk, op een dag heb jij 54% kans dat je winst maakt op de beurs, op een jaar 75, op 10 jaar 94%.

Met andere woorden, op korte termijn is beleggen risicovol, op lange termijn is niet beleggen risicovol. Dus ik zou zeggen, als je dan minstens voor 5 jaar, idealiter 10 jaar, je geld kan missen, denk je

dat je altijd best belegt, omdat er vandaag, Tina, there is no alternative, er zijn weinig alternatieven om rendement te genereren. Ja, vandaag de dag. Dus op 10 jaar zeker nog een interessante investering. Op 10 jaar is het geen twijfel,

zelfs op 5 jaar denk ik wel dat de beurs interessant is. Je kan inderdaad gaan kijken, misschien moeten we dan toch iets minder risico nemen en een mix van obligaties en wat aandelen nemen. Maar het hangt er ook vanaf, zoals je vader spreekt, is dat geld dat dient voor zijn pensioen?

Of is dat leuk voor jou, Ben, en is dat misschien later voor jou? Dat is ook een totaal ander antwoord op de vraag dan, natuurlijk. Maar het is gewoon, er is een vuistregel die zegt, hoeveel procent je in aandelen mag beleggen is 100 min jouw leeftijd. Als je 30 bent, is dat 100 min 30, is dat 70%. Als je

60 bent, is dat 100 min 60, is dat 40%. Dus die kan je eventueel gebruiken. Dat is een heel interessante. Nog eentje voor mijn ondernemende luisteraars. Jij analyseert al heel veel bedrijven en waarom dat ze groeien. Wat kunnen first-time founders leren van de

founders van, volgens jou, topbedrijven? Goh, je hebt de podcast die je misschien ook kent, als ik dat mag, bij de founderspodcast van David Sindra. Ik ben mega fan, dus ja. Dus, als je daarnaar luistert, altijd dezelfde eigenschappen komen

terug en het is wat jij zei. Charlie Munger zei dat ook, er zijn antwoorden die miljarden dollars of euro's waard zijn, via een boek van 20 euro. Dus zoveel mogelijk van die mensen leren is zo, zo belangrijk. Maar ik denk,

de twee voornaamste zaken die ik zou zeggen is, of misschien de drie voornaamste zaken, doe het met passie, punt één. Punt twee, bekijk alles vanuit een uitermijnsperspectief. En drie, focus op je cashflows. Want de waarde van elke activa

van elk bedrijf is gelijk aan alle toekomstige cashflows, verdisconteerd naar vandaag. Dus dat is het op het einde van de rit waar het om draait. Dus free cashflow, of de cash die je effectief ontvangt, is the only thing that matters in the end.

Prachtig. Als we het nog even kort hebben over crisis, want we zitten nu ook in een tijd van crisis, en niet in een tijd van crisis misschien, maar er gebeuren van allemaal dingen op de wereld die een invloed hebben op de beurs. Wat is jouw strategie in zo'n

in zo'n periodes? Ik ga een paar vragen stellen en dan maak je jouw eigen ding van. Wat is jouw strategie in zo'n periodes? Hoe train je jezelf om door al die ruis te zien van het nieuws en ga je op die momenten dat de beurs toch gaat

stakken door die wereldwijde crisissen, ga je dan toch verkopen of blijf je kijken op lange termijn? Uitzoomen. Dus dat zou mijn antwoord in één woord zijn, dat het dan heel belangrijk is. En laat ons eerlijk zijn, hè. Dat is één van de moeilijkste dingen op de beurs als je belegt.

Als jij vandaag jouw portefeuille plots met 20 of 30% in waarde ziet halen, dat is niet leuk. Een heel dom, stom, psychologisch trucje dat je vaak gebruikt is is eigenlijk gewoon niet. Als ik in mijn broker inlog, ik zet dan af hoeveel

mijn portefeuille vandaag is gestegen of gedaald in waarde. Maar wederom, eigenlijk iets dat ik nu elke maand update. Dan moet ik zien dat ik het zo eenvoudig mogelijk uitleg. Ik zeg dat vaak, hè. Ik ben 29. Warren Buffett is 95. Als je heel, heel, heel veel

geluk hebt en gezond blijft, dan kan je nog meer dan 60 jaar. Dan kan je eigenlijk nog meer dan 60 jaar doorgaan. Dus met andere woorden, maakt eigenlijk niet uit of die bedrijven van het komende jaar 10% meer of minder waard worden. En wat breng ik nu elke maand in kaart?

Gewoon wat mijn aanbeleggingsportefeuille voor mij verdient per jaar. Wat bedoel ik daarmee? We hebben het al over die free cashflow gehad. En je hebt aandelen. En wat je perfect kan berekenen, voor elk aandeel dat je in portefeuille hebt,

neem je het aantal aandelen dat je hebt en je vermenigvuldigt dat met de free cashflow per aandeel. Stel nu dat ik 100 aandelen van aandeel X heb. En dat aandeel verdient 10 dollar aan free cashflow

per aandeel. Dus dat 100 x 10 is 1000. Net zoals je ondernemer bent. En dat doe je voor heel jouw portefeuille. En wat mij enorm helpt, is je bent belegd in die goeie bedrijven en jaar na jaar zie je dat wat die portefeuille voor jou verdient,

dat dat omhoog gaat. En wat die bedrijven meer verdienen omdat je ook nog bijstort enzovoort. En ik heb gewoon gezegd van kijk, op het einde van de rit, mij maakt het zelfs niet uit wat die portefeuille waard is. Eigenlijk maakt het zelfs niet uit wat die portefeuille

ooit waard gaat zijn, want ik heb echt ik wil dat voor 60 jaar niet verkopen en liefst ook gewoon meegeven aan kinderen. Het enigste doel dat ik heb, ik vond dat een heel cool doel, ik vond dat dat cool klonk, ik wil blijven beleggen en mijn doel is dat mijn portefeuille

een euro per minuut voor mij verdient. Tussen aanhalingstekens, zonder dat je daarvoor moet werken. Dat is een heel ambitieus doel, want als je even gaat rekenen, dan gaat dat een hele grote portefeuille voor je moeten hebben. Maar het is inderdaad zo van kijk, als je niet

geen geld verdient terwijl je slaapt. Je moet werken tot je sterft, dat is ook een quote van Warren Buffet, en daar zit zoveel in. En door gewoon die bedrijven continu voor je te laten werken en ervoor zorgen dat die meer en meer voor je verdienen. Dat is het enigste wat voor mij telt, dat helpt mij heel hard om ook je hoofd cool te houden.

Als het even minder gaat, en dan regent het zonneschijn, ook op de beurs. Het beste voorbeeld, wederom het laatste voorbeeld, ik ging kort antwoorden, sorry. De laatste zin die ik hier ging zeggen, sinds 1800. Als je naar de Amerikaanse beurs kijkt,

je hebt de Spaanse griep gehad, je hebt Covid gehad, je hebt wereldoorlog 1 gehad, je hebt wereldoorlog 2 gehad, je hebt de financiële crisis gehad, je hebt de internetzeebel gehad, je hebt crisis enzovoort gehad. Dus heel wat problemen, er is altijd

onzekerheid, net zoals het er vandaag is. En die Amerikaanse beurs, de Dow Jones, die is gestegen van 11 naar bijna 50.000 op dit moment. Met andere woorden, uitzoomen, op lange termijn komt dat wel goed, en

als je beleggingen op lange termijn het heel slecht gaan doen, dan gaan je beleggingen het minste van je zorgen zijn, want dat betekent dat er economisch heel veel problemen enzovoort gaan zijn. Dus vooral dat, dat denk ik. En wat dat, ik weet niet wat dat Buffett is, of iemand anders dat dat zei,

dat je echt je losses moet cutten, want alles wat je verliest moet je dubbel, of bijna dubbel terugvoermaken. Hoe kijk je daarnaar? Ja, ik denk dat, uiteraard, rule number one, never lose money, en rule number two, never forget rule number one. Dus dat is inderdaad daar, inderdaad van

Warren Buffett, is inderdaad zo. En dat is een heel frappante, cut your losses and let your profits run, dus verkoop je verliezers en laat je winnaars zo snel mogelijk zo lang mogelijk doorlopen. Honderd procent waar, maar je kan dat ook omdraaien.

Zeggen dat als je nu naar een bedrijf gaat kijken, en dat voorbeeld van Medpage bijvoorbeeld, als je een bedrijf hebt dat al twintig, dertig jaar keigoed doet, en de beurs en dezelfde CEO zit daar nog altijd, dan zijn dat misschien wel interessante

bedrijven, want eigenlijk, cut your losses, let your profits run. Als je twintig jaar geleden had belegd, dan had je zo belegd in die winnaars. Dus dat nu ook omdraaien en naar die winnaars kijken, is heel belangrijk. Turnarounds seldom turn, dus als een bedrijf dat in moeilijkheden zit,

het is veel moeilijker voor zo'n bedrijf om dat om te draaien en naar een winstgevend bedrijf te maken en een goede belegging, ten opzichte van een bedrijf dat het al veertig jaar goed doet. Uiteraard kan ook zijn dat dat bedrijf dat al veertig jaar goed doet, dat dat met moeilijkheden te kampen gaat krijgen, maar dat is veel

minder waarschijnlijk dan een bedrijf dat het, ik zal maar zeggen, om de vijf jaar een keer heel moeilijk heeft bij wijze van spreken. Nog eentje over jouw boek, De kwaliteitsbelegger, waarnaar dat ik ook ga linken in de beschrijving. Wat was uw

favoriete hoofdstuk om te schrijven of om mee bezig te zijn? Eén belangrijke is misschien ook, ik heb een beroep gedaan, soms is dat vlokken in de kerk, ik heb ook de aflevering met Jurgen gehoord, ik heb een beroep gedaan met een ghostwriter, omdat hij efficiënter was. Daar ben ik heel tevreden van.

Thomas Rossel heeft meegeholpen aan het boek en dat was fantastisch, gewoon het favoriete hoofdstuk. Ik vind het hoofdstuk over de kleine bedrijven, over de Tiny Titans, wel het leukste. Dat is een beetje het verschil zoals bij Chapters Group, dat ik net uitlegde. Waarom?

Die markt is daar veel minder efficiënt en daar is veel minder informatie over beschikbaar. Het perfecte voorbeeld is toen we naar Hamburg waren geweest over Chapters Group, had ik daar een analyse over geschreven en ik had hem eerst naar Jan Moore, naar de CEO, doorgestuurd van vind je dat oké als ik deze

publiceer aan lezers, aan klanten? En hij zei van ja, als je het niet erg vindt, je mag hem niet publiceren, want we zijn potentieel, en dat was ook zo, we zijn wel heel open geweest en we hebben een beetje schrik dat als je dit publiceert als rivalen dat zien,

dat ze dat in een voorbeeld, voordeel gaan kunnen gebruiken of kopiëren. Met andere woorden, als je bij die kleine bedrijfjes echt jouw huiswerk maakt en effectief afreist om met de CEO zo te gaan praten, dan ga je ook nog een voordeel kunnen genereren in de zin van informatie die de

markt niet heeft, informatie die niet op het internet staat, ten opzichte van bij de Apple of Microsoft. Er zijn duizenden mensen die dat volgen en alles is publiek, dus ik vind die kleintjes wel heel leuk om mee bezig te zijn. Hoe vind je die tiny titans dan, die kleine

potentieel heel goede bedrijven? Heel veel lezen, heel veel met andere beleggers praten, naar effectief fysiek afreizen naar die bedrijven als dat nodig is. Dus eigenlijk is dat inderdaad, dat is het leuke aan de beurs, het stopt nooit

en het staat nooit stil en elke dag verandert er wel iets. Dus je kan daarmee bezig blijven en dat is een beetje het always keep learning verhaal. Je moet continu blijven bijleren en dat vind ik ontzettend leuk. Oké, dan nog twee. Als iemand één idee uit

dit boek moet onthouden, wat is dat dan? Goh, eerste ding is inderdaad gewoon van kijk, als je dat nog niet doet, beleg alsjeblieft. En start daarmee. En gewoon tweede punt inderdaad van kijk, zoals ze zeiden, 90% van alle beleggers doen het slechtste

aan de markt. Probeer als je actief gaat beleggen in individuele aandelen gewoon die criteria te combineren die hebben bewezen dat ze werken. En als je een strategie hebt op de beurs die heeft bewezen dat die werkt en waar je je comfortabel bij voelt, dan ga je heel heel

goed kopen. Want je kan nu zeggen ik vind Chapters Group heel interessant, maar je kan iemand zijn aandeel tip kopiëren, maar nooit zijn convictie, bij wijze van spreken. En als je nu morgen Chapters Group koopt en dat aandeel gaat morgen min 50%, en ik

word overreden door een bus, ik zeg maar iets ik hoop van niet, maar dan ga je nooit die convictie hebben om te volharden als het even moeilijker wordt. En dat is één van de belangrijkste eigenschappen denk ik om succesvol te zijn als je belegt. Dat je al het

achterliggende weet en weet waarom dat je het doet. Ja, klopt. Dan mijn afsluitvraag. Als de luisteraar na dit gesprek één ding moet doen met het geld dat hij of zij kan missen, wat zou dat dan zijn? Beleggen in één woord.

Maak voor jezelf uit wil ik er mee bezig zijn of niet? Wil ik er niet mee bezig zijn, koop elke maand voor hetzelfde bedrag een ETF, hou het eenvoudig en that's it. En als je er wel mee bezig wil zijn, uiteraard dat is wat ik dag en nacht doe, maar blijven lezen, steek een keer een

teen in het water door eens een aandeel te kopen. Kijk eens hoe dat voelt. Of dat iets voor jou is. En zo omgaandeweg hopelijk er steeds meer en meer in te rollen. Oké, fantastisch. Dikke merci. We hadden denk ik nog een uur langer kunnen verder gaan. Ik heb er super

hard van genoten. De manier waarop je die dingen, die complexe dingen makkelijk uitlegt, of toch dat ze makkelijker te begrijpen zijn. Dat is een skill dat weinig mensen hebben en je merkt dat je heel veel hebt geschreven, dus dat al die ideeën al in je hoofd zitten en vorm hebben gekregen. Ik vond het fantastisch om daarnaar te luisteren

en over de beurs te praten met u. Ik wil deze aflevering opdragen aan de luisteraar die met die informatie dingen doet, want je kan hiernaar luisteren en gewoon verder gaan met je dag, maar je kan er ook gewoon dingen mee doen en binnen een jaar, wie weet

zoveel procent verder staan of is het financieel, is het persoonlijk. Het zijn de mensen die informatie opdoen en daar dingen mee doen die dat vooruit geraken in het leven. Dus dank je wel om die informatie ook te geven. Ik apprecieer dat super hard en dank je wel

voor dit gesprek. Nee, dank je wel. Ik denk dat het doel is, probeer elke dag een klein beetje slimmer te worden dan de dag ervoor en hopelijk is dat bij deze een heel klein beetje gelukt. Ik hou heel veel succes toe, ik denk dat wat jij doet fantastisch is en volledig. Mensen kunnen hiernaar luisteren volledig gratis,

dus ik heb heel veel respect voor wat jij doet. Dank je wel. Dank je wel